资金借道ETF加速布局 新发和存量齐头并进
创始人
2025-06-16 07:56:41
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在自由现金流、中证A500以及医疗、消费、红利等主题产品持续发行下,ETF持续为市场带来增量资金。

截至6月13日收盘,二季度以来新成立的ETF,募集规模超过300亿元。同时,二季度以来全市场ETF资金净流入接近3000亿元,显示出资金加速借道ETF布局。

公募人士认为,当前全球仍然处于降息的大周期中,如果财政政策力度足够或资本市场处于低位,股市估值扩张动力更强,接下来有三个方向值得重视:一是科技成长,二是中国制造,三是新消费。

71只ETF募资超300亿元

根据Wind统计,截至6月13日,二季度以来全市场一共有71只ETF成立,募集规模达到308.54亿元。其中,有5只ETF募集规模超过10亿元,分别为南方基金、易方达基金、大成基金和华泰柏瑞基金旗下的自由现金流ETF,以及摩根基金旗下的中证A500增强策略ETF。

从新成立产品类型来看,ETF的发行顺应行情趋势,既有主流热门宽基产品,也有科技和医药类主题产品,重点有以下三类产品:

一是自由现金流产品。数据显示,71只新成立的ETF中有21只为自由现金流产品,发行规模达到123.48亿元,在整体308.54亿元规模中占比达到40%。21只ETF集中在20家公募基金公司中,以大中型机构为主,既有易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金等头部公募,也有摩根基金、华宝基金、方正富邦基金等中小公募。

二是沪深300、中证A500等主流宽基产品。中金基金在今年4月成立了一只沪深300ETF,景顺长城基金在5月时成立了一只沪深300增强策略ETF,两只基金募集规模接近15亿元。此外,国泰基金和摩根基金在5月时分别成立了中证A500增强策略ETF,天弘基金旗下的中证A500增强策略ETF是在6月初成立,三只产品募集规模超过了18亿元。

三是卫星、医疗、互联网、消费、红利等主题ETF。华夏、华宝、国泰和永赢基金,二季度以来均发行过医药主题ETF,分别为华夏上证科创板生物医药ETF、华宝中证制药ETF、国泰创业板医药卫生ETF和中证港股通医疗主题ETF。红利产品方面,华宝基金和易方达基金发行的分别是标普港股通低波红利ETF和中证红利价值ETF,长城基金旗下首只ETF同样为红利主题产品,为长城中证红利低波动100ETF。

作为场内交易基金,ETF在成立后陆续上市,给市场带来了增量资金。截至6月13日,71只ETF中有64只ETF已上市交易,另有4只ETF敲定上市日期,这68只ETF对应的入市资金规模为300.49亿元。

存量宽基ETF持续吸金

在ETF新成立的同时,存量ETF也持续获得资金流入。根据同花顺iFinD数据统计,截至6月13日,二季度以来全市场ETF资金净流入接近3000亿元,这意味着二季度以来ETF净流入在加速。

具体来看,二季度以来资金净流入显著的依然是股票相关的ETF。其中,股票型ETF净流入为1129.87亿元。从单只ETF来看,华泰柏瑞基金和华夏基金旗下的沪深300ETF,净流入均超过了300亿元,易方达沪深300ETF净流入接近280亿元,嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏上证50ETF等净流入均超过100亿元。

实际上,资金借道ETF参与市场行情的趋势在全球都比较普遍。就近几年的情况来看,亚太市场特别是中国市场,ETF的净流入趋势尤为明显。摩根资产管理最新发布的《ETF环球市场纵览-中国版》引用彭博数据显示,截至2025年4月末,全球ETF资产规模从2014年的不足3万亿美元攀升至15.2万亿美元,复合年均增长率高达19%。

从资金流向来看,全球ETF一直保持资金净流入状态。晨星数据显示,2014年至2025年4月,全球ETF资金累计净流入约8.2万亿美元,2024年更是达到了1.5万亿美元的历史新高,显示出投资者认可ETF的长期投资价值。这里面,中国ETF市场的增长动力尤为强劲。晨星数据显示,截至2025年4月末,中国市场ETF资产规模占亚太地区ETF资产规模的比例为30.7%。从近一年维度看,中国ETF市场资金净流入规模达1089.2亿美元(约合7844亿元人民币),位列亚太地区第一。这不仅体现了中国ETF市场在亚太地区的重要地位,也显示出国内投资者对ETF产品的积极参与和认可。

三大方向值得重视

ETF能够持续吸引资金,主要在于当前的权益市场处于相对低位,不少机构对未来的预期较为乐观。

摩根士丹利基金表示,当前全球仍然处于降息的大周期中,如果财政政策力度足够或资本市场处于低位,股市的压力并不大甚至估值扩张动力更强。摩根士丹利基金认为,从产业逻辑看,接下来有三个方向值得重视:一是科技成长。过去一段时间科技较为低迷,主要是风险偏好未能持续提升,同时算力等未来需求受到质疑,估值回落到低位,AI为长期趋势,产业逻辑强;二是中国制造,包括高端机械、汽车、军工甚至医药等,其中优质的公司需要重视;三是新消费,部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位,海外市场拓展也极为顺利,成为上市公司业绩的新增长点。

“随着经济动能的转换,新质生产力相关产业有望迎来快速发展,成为经济增长的新引擎。权益资产的结构性机会较多,科技创新和医药依然是现阶段我们最看好的投资方向。以产业链安全可控、国产替代、AI应用为代表的科技创新方向上的相关公司有比较明确的投资机会。同时,医药板块长期受益于人口老龄化和创新药出海,而且估值消化得比较充分,具备中长期配置价值。”景顺长城研究部副总经理、股票投资部基金经理詹成称。

在鹏华基金看来,作为新消费千亿蓝海市场中的增长引擎,潮玩行业的市场规模高速扩张,情绪消费驱动高景气度。根据相关数据预测,2025年全球潮玩市场规模有望达到480亿美元(约合3504亿元人民币),年均增速达12%。另据中国社科院财经战略研究院与中国动画学会联合发布的报告,2026年中国潮玩产业市场规模有望达到1101亿元,且用户数量呈持续增长态势,预计到2030年将突破4900万人。

来源:证券时报

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