近期，商品期货市场上多个品种价格出现波动，引发市场广泛关注。其中，多晶硅主力合约在7月23日一度封上涨停板，收盘涨超5%，成功站上5万元／吨大关。回溯至6月底，其价格还仅为3万元／吨出头，短短不到一个月时间，价格相比底部最大涨幅逾70%。而焦煤主力合约的表现同样抢眼，收盘封上涨停板，涨幅达11%，强势突破1100元／吨，6月初其价格仅700元／吨出头，反弹幅度超50%，展现出强劲上涨势头。

除此之外，工业硅、焦炭、玻璃和纯碱等品种的反弹幅度也较为显著。其中，工业硅主力合约一度突破10000元／吨，而6月初仅7000元／吨出头，最大涨幅接近50%；焦炭主力合约突破1700元／吨，相比6月底的底部涨幅超过30%。

从政策角度来看，近期，中央财经委员会第六次会议部署六大任务，强调要聚焦重点难点，其中包括依法依规治理企业低价无序竞争，规范政府采购和招标投标、招商引资，着力推动内外贸一体化发展，持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系等方面。

业内人士认为，本轮商品期货大涨的核心逻辑是“经济复苏预期+供给刚性+流动性溢价”三线共振。首先，中美制造业PMI同步回到扩张区间，补库需求提前反映在盘面；其次，政策端压制部分商品供给预期，市场上也不时传来相关产业减产信号；最后，美联储降息预期升温叠加国内宽货币，充裕流动性追逐大宗资产，放大了价格弹性。

华泰证券研报表示，考虑年初以来行业资本开支增速显著下降，低盈利下企业自主调整及“反内卷”助力，叠加内需复苏和出口亚非拉支撑，2025年下半年化工行业预计迎来景气修复。短期关注需求旺季而供给受益于“反内卷”催化的子行业，如农药、有机硅等，制冷剂配额制下企业演绎“反内卷”成功范例。中长期而言，龙头企业依托技术、规模、管理等优势，有望受益于新一轮供给优化和景气复苏。

据统计，目前市值低于100亿元且有机构评级的涨价题材个股，主要包括生猪养殖、煤炭、玻璃、有机硅等行业的个股。

从最新市值角度来看，亚星化学市值不足27亿元，公司主营氯化聚乙烯、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂等产品，同时从事新型化学材料的开发和研究。

凯盛新能、东瑞股份和北玻股份等个股市值均不足50亿元。其中，东瑞股份是一家集生猪生产、科研、贸易于一体的现代化农业企业，形成了集“饲料生产、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、活大猪供港、生猪内地销售、屠宰加工及冷链配送”于一体的生猪全产业链。北玻股份主要从事玻璃深加工设备及产品的研发、设计、制造、销售。值得一提的是，北玻股份7月23日收盘涨停。

来源：证券时报 陈见南