来源：南篱论金

2025.08.21 周四 文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

好的，今天开幕的杰克逊霍尔全球央行年会将告诉我们有啥不一样。

从周四到周六，长时间的会议，总能放出来些什么炸裂的消息吧，不能真是一堆掌权者喝喝茶聊聊天吧。更何况，黄金都从周初震到现在了，并且非常标准的回到了布林带中轨的位置上，上下轨走平，这不就很明了，留给你消息的发散空间呗。

说实话，没有数据没有讲话的时候最容易出幺蛾子是真的，但是昨天七点和八点两根连阳，你吓到我了！啥玩意儿啊，从水里出来看了手机眼前一黑。小黄啥时候学会偷袭了。

美盘场的直播中提到，这有可能是在走预期。周四两个事件，一个凌晨2点的美联储货币政策会议纪要，但事实上，公布还是比较偏鹰派一些（除了美联储监管副主席鲍曼和理事沃勒反对维持利率不变，似乎并没有其他决策者支持在7月会议上降低利率）。

那就只有另一个了，美盘的杰克逊霍尔全球央行年会的开幕。市场还是在押注老鲍这次推崇降息呐。从美联储观察的数据中，我看到了比较诡异的情况，九月降息徘徊在最后一锤子上，或者说，现在还挣扎在九月和十月二选一的概率里。个人的大胆猜测，九月即便硬着头皮就降息了，后面还是会说“需要观察窗口”，连续降息的概率不大。

对黄金来说，也就是这次的年会符合预期的话，上涨一段时间，但短期的涨势不会改变中期的收敛震荡，直至上下轨被破位，才有更多资金愿意进场押注。还记得大周期上下轨都哪里吗，回顾一下，上轨3415—25；下轨3285—73，没到之前，趋势能如何呢，还是区间运行罢了。

好了，说回小周期，随着昨天日线报收的拔地而起的大阳，收线3348，顶上布林带中轨之余，还一连涵盖三阳。不可否认，多头的确是在努力反抗了。所谓原因就是上面说的基本面情绪偏向，那能挣扎多久呢，大资金量们目前没有更多指向，或许在静等会议吧。

但是从技术面上说，今天的收线是否是收阳，就显得尤为重要。若黄金回踩后多头发力，则美盘期间不排除会往3356—60上发起冲击，对，还是四小时上的从3409拉出来的，斐波那契扩展线的23.6%。

近两天我们都在参考这段行情，包括昨天，以3335作为顶底转换位也是。开盘在动态里我发表了“斐波那契快走完了”的思路，只不过没想到，当时行情太过配合，在78.6%的3313就停止了下行。同时，三轨走平，当前分水岭和下轨共振，处于3313的前低一带，而上方呢，则是布林上轨和斐波那契23.6%形成共振，还是3356。

处于中枢上，黄金其实有点两难，头肩底到底是选择哪个，如图，短线的斜向头肩底和实体部分的水平头肩底（不能按影线了）。但不论是哪个，结合昨天的下降楔形回踩反压力线，都处于3330—35的范围内，在今天的技术面视频中我也明确指出了这一点。

接下来，就观察这个反弹，是否能冲破3345的分水岭，直达阻力区域了。一把子期待住了！

免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！