上周（10月20日至10月24日），A股三大指数均收涨，创业板指一周涨超8%，上证指数收报3950.31点，创逾十年新高。全市场1300余只ETF中，将近1200只收涨。人工智能主题ETF表现亮眼，有7只挂钩创业板人工智能指数的ETF跻身涨幅榜前十，全部涨超13%。

在资金流向方面，上周ETF市场整体净流入超过130亿元。防御型ETF吸金势头较强，其中，黄金ETF虽在上周普遍跌超6%，但仍获较多资金逆势加仓。上周净流入额前十的ETF中，黄金ETF占半数，部分产品上周净流入额超过30亿元。

人工智能主题ETF走强

上周，主投人工智能领域的ETF涨势较好，全市场涨幅居前的多为此类产品。据Wind数据统计，全市场人工智能主题ETF约23只，上周全部收涨，涨幅最低的也超过7%。

整体来看，目前已上市的人工智能主题ETF主要挂钩五个指数，分别为创业板人工智能指数、中证人工智能产业指数、中证人工智能主题指数、中证沪港深人工智能50指数、上证科创板人工智能指数。

其中，规模最大的为人工智能ETF（159819）。截至10月24日，该基金规模约241.2亿元。上周，该基金涨幅超过10%。其挂钩指数为中证人工智能主题指数，共包含50只成分股，其前三大成分股为新易盛、中际旭创、寒武纪-U，均为近期热门股。10月24日，该指数成分股中际旭创涨超12%，汇顶科技封涨停板。

有业内人士认为，人工智能板块的快速上涨，主要得益于国内外AI应用需求的持续释放，以及全球算力景气度的提升和产业趋势的推动。

黄金ETF获资金逆势加仓

在资金流向方面，上周，货基、债基、黄金ETF等防御型ETF吸金势头较强。其中，黄金ETF尤其获得资金青睐，周净流入额前十的ETF中，黄金ETF占半数。

据Wind数据统计，挂钩SGE黄金9999、上海金的14只黄金ETF上周全部获资金净流入，合计净流入金额超过150亿元。而在行情方面，14只黄金ETF上周跌幅全部超过6%。这也表明，相当一部分资金选择逆势加仓黄金板块。

部分货基产品获得大量资金布局。银华日利ETF、华宝添益ETF上周净流入额居市场前两位，分别净流入94.93亿元、41.07亿元。

股票型ETF方面，上周净流入居前的产品多属红利低波方向。以红利ETF易方达为例，该基金上周获净流入超7亿元。港股通互联网ETF（513040）、科创板50ETF（588080）等产品净流入额也较为靠前。

而上周涨幅居前的人工智能主题ETF则出现部分资金落袋为安的情况。例如，位居涨幅前十的7只创业板人工智能主题ETF中，有6只上周遭资金净流出，部分产品净流出超4亿元。

中证A500指数产品成交活跃

按照成交额汇总口径（剔除货基和债基），上周中证A500指数相关ETF成交活跃度居市场首位，周成交额超过1300亿元。其中，5只产品周成交额超过百亿元。以A500ETF易方达为例，该基金上周成交额约176亿元，并获得2.85亿元资金净流入。

获较多资金青睐的SGE黄金9999指数相关ETF在场内的成交活跃度同样领先。相关ETF周成交额接近900亿元。不过，相较于10月13日至10月17日的周成交额，SGE黄金9999指数相关ETF在上周的成交额有所缩量，减少约124亿元。

此外，与SGE黄金9999指数相关ETF成交额大致处于同一梯队的还有恒生科技、香港证券指数相关ETF。挂钩恒生科技指数的11只ETF合计成交888.2亿元，多只产品成交超百亿元；挂钩香港证券指数的1只ETF成交额超过780亿元。

值得注意的是，香港证券ETF（513090）也是上周全市场唯一成交额超过700亿元的股票型ETF。此外，股票型ETF成交额居前的还有创业板ETF（159915）、A500ETF易方达。包括这些产品在内，上周成交额超百亿元的股票型ETF共有15只。

易方达基金的基金经理成曦认为，接下来，新能源（固态电池）、人工智能、人形机器人等细分领域或成为驱动科技板块的核心变量。在固态电池方面，产业化进程有望提速，需重点关注头部企业全固态电池量产时间表的明确、储能产业配套订单落地进展。在人工智能方面，全球多个AI模型公司发布新应用，在图像生成、视频生成、辅助编程方面取得较大进展，AI模型的应用范围有望扩展至更广泛的日常娱乐场景。在人形机器人方面，灵活性和智能化大概率将成为未来发展方向，量产预期随着海外龙头企业小批量试产计划的明确、国内厂商在物流分拣等场景的商业化落地预期有望逐步强化。

易方达基金的基金经理李栩认为，从中长期来看，随着中国在全球产业链中的竞争力提升、居民超额储蓄逐步释放，以及科技创新对全要素生产率的提振，A股的结构性机会仍值得期待。具体可以关注人形机器人与半导体芯片相关的投资机会。在人形机器人方面，产业正朝着灵活性与智能化方向发展，应用场景向家居服务拓展，量产节点临近将使产业趋势更加清晰。在半导体芯片方面，下游需求及国产化预期皆有望显著提升，后续成长空间值得期待。