化工板块持续上攻，新宙邦涨超17%，恩捷股份、天赐材料涨停，多氟多涨超9%，化工ETF、化工龙头ETF、化工50ETF涨超3.5%，年内涨幅38%。

消息面上，近期，六氟磷酸锂价格大涨，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。

在涨价潮下，六氟磷酸锂厂商普遍惜售，部分厂商已停止对外报价，并对下游缩短账期，要求中小客户现款现货或支付预付款。

业内人士指出，本轮六氟磷酸锂涨价的核心原因是供需错配：一方面,下游市场需求迎来爆发式增长；另一方面，大量中小企业在亏损压力下加速退出，导致供给端收缩，加之短期有效产能难以快速释放，进一步加剧了供需矛盾。

化工ETF、化工50ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦化工产业链核心赛道，前三大行业分别为化学原料（28.7%）、化学制品（25.1%）、农化制品（23.4%），布局储能设备、化学纤维等细分领域。

化工ETF、化工50ETF标的指数成份股覆盖了与宏观经济紧密相关的传统化工龙头（如万华化学、恒力石化），能够受益于“反内卷”供给格局优化后的周期复苏；同时也包含了新能源材料（如天赐材料）等高增长领域，能够分享新兴产业增长带来的红利。

兴业证券指出，化工核心资产有望迎来盈利与估值修复。当前，化工品价格、价差处于底部区域，龙头白马估值亦跌至底部水平。从龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值具有强安全边际。叠加龙头白马产业链一体化、规模、成本优势明显，储备项目充足，中长期有望在当前扩产周期中保持市场份额与盈利能力持续增长。重点推荐化企核心资产与相关细分子行业领先龙头。

长江证券表示，化工行业经历漫长下行及磨底周期，绝大多数子行业景气触底。展望后市，化工产能增速边际放缓，海外高成本地区产能关停，且国家强调“反内卷”政策下，部分子行业景气有望底部上行。稳增长方向：中国轮胎依靠高性价比实现替代，海外基地陆续投产带来增长，看好赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎等。新质生产力方向：信息产业、航空航天、军工、人形机器人等产业如日方升，新材料市场空间持续扩增；另一方面，外资垄断高端材料供给，国际贸易摩擦频繁，材料国产化迫在眉睫。关注部分细分领域如机器人材料链、AI链、3C链、汽车链、半导体链等。对于此类品种，核心在于企业自身取得的突破，如产品量产、大客户过验、稳定供货等。

国海证券认为，中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦全球化工行业产能扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，行业有望实现从“吞金兽”到“摇钱树”的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。

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