01、“吸金猛将”规模大涨百亿

随着今年基金业绩回暖，管理规模超百亿元的主动权益基金经理又多了起来。

天相投顾数据显示，继2024年一季度百亿级基金经理人数跌破100大关之后，直到今年三季度，该人数才又重新回到100之上。其中一些基金经理的管理规模实现爆发式增长，比如富国基金经理范妍的管理规模，在短短一年零一个多月里，就从34.09亿元，猛涨至171.31亿元，暴涨了137.22亿元。

范妍的管理规模为何在短时间内出现如此大幅度的暴涨？

自2024年4月从圆信永丰基金离职后，范妍于当年5月加盟富国基金，并在当年10月10日开始管理富国稳健增长基金。

范妍接手之前，富国稳健增长还是一只小基金。

富国稳健增长早在2021年4月28日就已经成立，到范妍接手之前3年多时间里，前任基金经理的任职收益为-34.15%。业绩长期低迷，规模也从最初的14.63亿元，缩水至2024年二季度末的5.2亿元。

范妍接手当个季度，规模便增长至34.09亿元，此后规模持续增长，到2025年三季度末，已涨至104.24亿元。

规模如此大幅度增长，要归功于机构的买入。该基金2024年年报显示，年末机构持有该基金的比例高达72.28%，到今年二季度末，机构持有比例更是进一步上升至80.64%。而在范妍接手之前，该基金的机构持有比例一直为零。

机构追捧之下，富国基金趁热打铁，分别在今年6月4日和11月5日，连续为范妍量身打造了两只新基金——富国均衡投资和富国兴和。

富国均衡投资成立时募资了20亿元，到三季度末规模涨至37.06亿元。而刚成立才两周的富国兴和更是一日便募集了30亿元。

机构资金的追捧，加上连发两只新基金，范妍一下子便手握171.31亿元。

虽然范妍的规模实现暴涨，但是由于范妍主打“均衡稳健”的投资风格，其基金业绩，在一众基金中并不算亮眼。

Wind数据显示，富国稳健增长A近一年的收益为20.73%，而同期偏股混合型基金的平均收益为26.46%。富国稳健增长A落后将近6个百分点，并且在4442只同类基金中只排名第2531位，处于中游水平。另外，富国均衡投资成立5个多月收益为16.16%，回报排名同样处于中游偏下的水平。

在今年基金业绩普遍较好的当下，范妍相对“不温不火”的业绩，让追求高回报的一些基民有些上火。比如，有基民表示，“收益有点辜负上涨的指数，要加油哦！基民是很现实的”“没达到同类基金平均收益率，还需努力啊”“表现也是一般般，需努力”。

02、辜负了大好行情？

基民们之所以不太满意，是因为，今年业绩亮眼且规模大涨的基金经理实在是不少。

比如同样追求稳健回报的中欧基金蓝小康，今年一季度规模突破百亿元之后，随着在今年10月和11月连发两只基金，目前在管规模已飙涨至263.02亿元。其代表基金中欧红利优享A，截至11月20日，近一年的回报为38.93%，今年以来的收益为42.72%。

相比之下范妍富国稳健增长A近一年的收益为20.73%，今年以来的收益为25.61%。蓝小康大幅跑赢范妍。

范妍爱人谢治宇管理的兴全合宜A，近一年的收益为35.22%，今年以来的收益为37.81%，业绩同样大幅领先范妍。

另外，今年以来一些新锐基金经理业绩和规模双双爆发，比如永赢基金任桀管理的永赢科技智选A近一年的收益为196.95%，今年以来的收益为189.57%，管理规模更是从今年一季度的2.52亿元，上涨到了三季度末的115.21亿元。

与这些基金相比，范妍的业绩当真是“不温不火”，也难怪基民直呼，范妍需要“努力”了。

范妍的业绩之所以“不温不火”，源于其“均衡分散”的投资风格。

以富国稳健增长为例，前十大重仓股占基金净值的比例只有14.20%。而同样为百亿基金经理的蓝小康，其管理的中欧红利优享前十大重仓股的基金净值占比为50%，谢治宇的重仓股占基金的净值比例也常年在40%左右。

由于范妍前十大重仓股的基金净值占比较低，虽然重仓股中的宁德时代、立讯精密、寒武纪、兆易创新、亨通光电在三季度分别上涨了59.96%、87.53%、120.28%、69.05%、50.13%，但是并未让业绩实现大涨。

另外，为了分散风险，富国稳健增长前十大重仓股涉及的行业也比较多，既有工业、信息技术、日常消费、医疗保健、材料行业，甚至还有房地产行业。

一系列均衡分散的投资之下，也注定了富国稳健增长的业绩不会太“犀利”。

事实上，除了范妍，富国基金在近年来还引进了不少知名基金经理，比如中银证券的白冰洋、中信保诚的张弘。

只是，与范妍的业绩类似，这两位基金经理的业绩也只能用“中规中矩”来形容。

白冰洋自2023年12月25日开始管理的富国洞见价值，将近两年时间的收益为51.9%，在883只同类基金中排名第237位，虽然业绩靠前，但是这只基金的规模目前不到10亿元。

与白冰洋相比，张弘目前则手握3只基金，总体规模44.45亿元。其中规模最大的富国新机遇A，今年以来的收益为39.53%，跑赢同类型基金，但是拉长到其任职一年半的长周期来看，收益回落至30.42%。

张弘管理的另外两只今年新发行的基金，业绩表现也比较一般，其中富国景气优选A的业绩在同类中处于中游靠后位置，而富国阿尔法两年持有，目前在4655只基金中只排在第3422位。

总体来看，富国基金近年引进的三位基金经理，在今年基金业绩大爆发的行情之下，均未有“亮眼”表现。

作为传统“权益”大厂，富国基金曾在2021年实现业绩大爆发，当年公司营业收入高达83.06亿元，净利润更是达到25.64亿元。但是随后几年，富国基金的净利润连续下滑，到2024年年末净利润只剩17.51亿元。

与此同时，富国基金的权益类基金业绩也面临压力，比如富国基金“一哥”朱少醒富国天惠精选成长A，无论是近三年、近两年，还是近一年，业绩均落后同类基金超10%。富国中生代“消费女神”王园园的代表基金富国消费主题A，今年的收益只有1.89%，而同类基金的业绩为28.95%。

面对业绩压力，富国基金持续引进权益知名基金经理的战略意图再明显不过，只是，从目前几位知名基金经理的业绩看，富国基金要想重回2021年的高光时刻，并不容易。

（作者 | 大远，图片来源 | 视觉中国）