张尧浠：欧美贸易谈判与地缘局势、金价多头减弱仍有反弹

上交易日周一(5月26日)：国际黄金微幅低开走弱收跌，但也未跌至5日均线下方，最终触底回升收线，则暗示短期走势仍有反弹走强的预期。

具体走势上，金价自亚市开于3354.98美元/盎司，便先行走弱，于早间8点时段触及3331美元一线触底回升，于10点半时段录得日内高点3356.39美元，之后又遇阻回落，连续走低，延续至欧盘17点时段录得日内低点3323.64美元，随后又触底回升，连续反弹，并延续至盘尾收于3341.30美元，相对于上周五收盘价3357.70美元，日振幅34.06美元，收跌16.4美元，跌幅0.49%。

影响上，美元指数低开后，触底回升收线，对金价多头造成一定限制，另外，周末地缘局势避险的减弱和特朗普对于欧盟关税态度的转变，减弱了金价多头，使其表现走低。

展望今日周二(5月27日)：国际黄金开盘又微幅高开至3346.13美元，并窄幅波动偏强运行，昨日伊朗声称已准备好适当打击以色列，令避险情绪有所回升。对金价产生提振。

另外，美元指数开盘继续表现走软，对其产生支撑，日图走势虽触底回升，但也仍运行在短期均线及中轨线下方，附图指标维持空头信号发展，暗示后市仍将看空走低下行，而会对金价产生支撑，故此，金价周内仍有继续反弹走强的预期。

美债10年期收益率，日图及周图维持近期的反弹趋势，但也仍处于2年周期的宽幅震荡区间内，对金价影响有限，并且这2年的走势处于背离行情，这暗示后市有望冲高回落，转持续走低下行的趋势，而会持续对金价产生支撑。

所以，综合来看，金价仍有再度走强至3500美元，或新高的潜力。

日内将可关注美国4月耐用品订单月率、美国3月FHFA房价指数月率、美国5月谘商会消费者信心指数、美国5月达拉斯联储商业活动指数等数据，市场预期整体先利好后利空，因而日内走势仍偏向震荡走盘的行情去对待，多空都有机会。

基本面上，本周初，由于欧盟表示，美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩上周末的电话会谈为贸易谈判注入了“新动力”，其特朗普放弃了下月对欧盟进口商品加征50%关税的威胁。对金价多头造成一定利空。但走势有限。

市场对于谈判前景存疑，一方面，美国要求欧盟单方面让步，向美国企业开放市场，而欧盟寻求一项双方都能获益的协议。这可能令谈判受阻。

另一方面，欧盟已面临美国对其钢铁、铝和汽车征收的25%进口关税，以及对几乎所有其他商品征收的10%对等关税——在特朗普90天的暂停期于7月到期后，在无协议情况下，税率可能增至50%，仍令市场有经济避险的风险预期。

再者，地缘局势风险仍在，美国债务危机担忧升温，不断膨胀的债务可能引发对美联储未来被迫印钞偿债的预期，而削弱美元信用。美元指数也将继续走2年背离后的持续下行行情，以及美联储古尔斯比：未来10到16个月内仍有可能降息。

所以，总体来看，在地缘局势担忧难以消退，美国债务危机又将导致美元贬值和技术看空前景加大，以及美联储仍存降息预期，关税反复，如继续减税，经济将过热，通胀上升，也将会增强黄金的抗通胀属性，提升金价，反之如维持高税和加税，对美元长期价值产生怀疑，各国央行和投资者可能加速增持黄金以对冲风险。

因而，无论未来怎么样，当下局势，黄金看涨前景仍偏乐观，金价有望继续走强。

技术上：月图；金价虽4月到5月目前连续剧烈震荡，但也仍保持在5月均线上方，布林带也维持上行趋势发展，这也使得牛市趋势前景良好，只是调整的力度稍大，后市仍将有望保持进一步的看涨前景发展；

目前走势维持在高位，如有再度调整，预计也将维持在趋势线支撑（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）上方进行持续的宽幅震荡调整。

周图：金价上周延续前周触底回升之力，止跌反弹走强拉升，重回5周均线上方，多头力量再度加强，布林带也开口向上延伸，多头占据优势，所以虽然本周多头动力减缓，但后市将有望再度触及3400美元及3500美元目标位置。下方5/10周均线则再度转为看涨支撑。

日图；金价目前反弹在临近3500美元而下的回落趋势压力附近，多头动力减弱，但走势运行在短期均线及中轨线上方，布林带也偏向向上延伸，附图指标也维持多头信号发展，短期仍有走强的预期，仍可等待触及3420阻力目标，下方则关注5/10日均线支撑进行看涨。

日内操作初步点位思路参考：

黄金：下方关注3340美元或3330美元附近支撑；上方关注3370美元或3390美元附近阻力；

白银：下方关注33.30美元或33.15美元支撑；上方关注33.67美元或34.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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