机构指出，航改燃交付快且灵活部署。航改燃机商业化运营周期仅需约45天，改造过程仅需保留核心机—新增动力涡轮与传动—重构控制系统，部署后5-10分钟快速启停，运行功率能够覆盖数据中心需求，叠加度电成本的运营方案成为数据中心电力保障的优质选择。

航改燃受益燃机需求外溢，海外西门子、贝克休斯正大幅扩产航改燃机；FTAI计划将CFM56发动机改造为25MW发电涡轮机，2026年起年产超100台，航改燃需求正加速释放。航发动力作为国内唯一发动机主机厂，可将过往发动机残次品或退役航发基础改装为20-30MW功率燃机，若改造100台航发，空间可超百亿，该模式下，不仅航发动力自身将获得显著溢价，也将推动整个航发产业链（发动机主机厂、核心部件供应商、系统集成等）的价值重估。

国产算力叠加国产航改燃更是加持自主可控的典范。过去燃机的逻辑在于出海“打工”，核心看西门子、GEV的排产Beta，目前来看这两大主机厂订单排到28年了基本没有弹性了。现在的燃机在于我们整机出口，配合国产算力（比如ZJTD）的出海，瞄准东南亚、中东等方向的需求，不止是美国缺电，全世界除了中国都缺电，优质产能的主导性出海溢价值得重视，类比潍柴动力的柴发改燃机以及中国动力的船燃改。

截至2026年2月13日 15:00，中证国防指数(399973)上涨0.27%，成分股航发动力上涨10.01%，航材股份上涨7.92%，航发控制上涨7.44%，中航成飞上涨3.71%，中航高科上涨2.83%。国防ETF(512670)上涨0.70%，最新价报1.01元。

国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年1月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为航天电子、航发动力、中航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞、西部超导、中航机载、臻镭科技，前十大权重股合计占比42.4%。

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