随着中东地区战事持续升级，导致大量国际航班停飞、物流通道受阻，全球重要的黄金贸易枢纽迪拜正面临严重的货物积压。据多位知情人士透露，由于运输和保险成本激增且无法保证按时交付， 许多买家已暂停新的采购订单。在此背景下，无力承担无限期仓储与资金压力的交易商，开始以显著低于伦敦基准价格的水平出售黄金，部分折扣高达每盎司30美元。

消息人士称， 尽管从本周中开始，已有少量黄金被装上离开迪拜的航班，但截至周五，仍有大批黄金运输批次滞留当地。

阿联酋，尤其是迪拜，是全球黄金精炼与贸易的核心枢纽之一。它不仅向亚洲各地大量出口黄金，也是瑞士、英国及多个非洲国家转运黄金的重要中转站。然而，随着中东战事蔓延，阿联酋部分领空被迫关闭；与此同时，美以对伊朗发动的军事打击已进入第七天，且目前仍看不到结束迹象。

黄金通常依赖客机货舱进行运输。即便阿联酋航班数量大幅减少，交易商和物流公司仍对选择陆路运输至沙特或阿曼等国机场持谨慎态度，因为跨境运输涉及较高的安全风险和复杂的手续。

印度大型黄金经销商Augmont Enterprises的研究主管Renisha Chainani表示：“多批货物出现延误或滞留，导致印度短期内实物黄金供应趋紧。”印度是迪拜黄金的最大买家之一，但截至目前，该国尚能承受这种延迟。Metals Focus南亚首席顾问Chirag Sheth分析称，由于近期需求较为温和，加之1月大量进口使库存充足，市场暂时没有感受到明显压力。

Sheth补充道：“目前库存仍然充裕，但如果这种情况持续数月，问题就会显现。”

从市场表现来看，今年以来现货黄金已累计上涨约18%，价格整体稳定在每盎司5000美元上方。本周受美元走强影响，金价出现一定回调。

与此同时，战事对供应链的冲击已传导至上游。部分炼厂开始面临原料供应问题，尤其是来自矿山的半成品金条供应正受到干扰。 印度最大贵金属炼厂MMTC-PAMP首席执行官Samit Guha透露，该公司约10%的半成品金条依赖中东一座矿山的供应，目前该渠道已中断。他还指出，自战争爆发以来，从其他地区签订的新合同运输成本已飙升60%至70%。