本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

安信基金日前发布公告称，将出资不低于800万元，拟任基金经理出资不低于200万元，合计不低于1000万元认购新基金安信均衡致远混合，并承诺持有至少1年。这一举动被解读为“真金白银看好后市”“与投资者利益绑定”。

然而，就在此前的短短半个月内，公司副总经理陈振宇卸任其管理超六年的旗舰产品安信价值成长混合。更早之前，原副总经理、管理近300亿规模的“固收名将”张翼飞也宣布离任。

1000万元自购意味着什么？“这算是行业常规动作。”资深基金研究人士王铁牛对《华夏时报》记者表示，过去，往往是在市场低迷的时候，基金公司会增加自购行为，在增加基金投资者持有相关产品的信心的同时，也可以把基金管理人、基金经理利益与基民的利益更好地绑定在一起，基金经理的投资行为会更加谨慎尽责。而现在，根据相关政策要求，基金公司高管和基金经理必须以一定比例，强制跟投自家基金公司产品。

自购的底牌

安信均衡致远混合基金于3月16日正式进入集中认购期，募集时间截至3月27日。该基金为混合型偏股基金，由张竞拟任基金经理。

张竞是谁？他的业绩如何？公开资料显示，张竞是南开大学金融学硕士，拥有丰富的证券从业经验。他曾在华泰证券研究所担任研究员，在安信证券投资部任职投资经理助理。自安信基金筹备之初便加入公司，历任研究部研究员、特定资产管理部副总经理、总经理，现任权益投资部总经理。

张竞自2017年起开始管理公募基金，目前掌管着安信核心竞争力、安信比较优势、安信远见成长等多只混合型基金。

从业绩情况看，代表作安信灵活配置混合A自2017年底管理至今逾8年，任职回报高达192.54%，远超同期同类基金87.91%的平均收益，在同类中排名前10%（185/2076）。

同样管理超5年的安信比较优势混合A和安信核心竞争力混合A也分别取得54.34%和131.17%的任职回报，均显著跑赢同类平均水平，排名靠前。

同时，他于2022年3月开始管理的安信远见成长混合A表现也还不错，任职回报为42.98%，其C份额回报40.12%，均超越同类平均收益。

不过，其在2023年8月14日接手的混合型偏债产品安信浩盈6个月持有混合C的收益却不尽如人意，两年多时间里任职回报仅为10.54%，低于同类平均26.26%，在同类产品中排名中等偏下。

逆向流失的“绩优经理”

近年来，安信基金在核心投研人员层面出现了较为密集的调整。自2025年下半年以来，公司多位“绩优”代表人物离去或离任产品。

2025年7月，公司副总经理、混合资产首席投资官（CIO）张翼飞因个人原因突然离任，清仓式卸任了在管的全部9只产品。作为绩优则仕、管理规模一度超过300亿元的“固收大将”，张翼飞离去后产品规模出现萎缩。数据显示，张翼飞卸任前管理的产品在2025年二季度末规模合计近300亿元；至其离任后的下一季度，这9只基金的规模就急剧缩水至211.77亿元，环比降幅高达29.33%。

此外，2026年2月26日，公司另一位副总经理陈振宇因“工作需要”卸任了其管理超过六年的代表作——安信价值成长混合基金（仍继续管理其他产品）。公开数据显示，其在任期间，该基金年化收益率超过13%，业绩高居同类产品前1/4，任职回报已翻倍。

与此同时，公司另一位“元老级”人物、总经理助理兼研究总监陈一峰在今年1月卸任了安信新成长混合基金的基金经理职务（仍继续管理其他产品），其管理规模也从昔日的百亿高峰大幅滑落至约36亿元。

针对相关问题，《华夏时报》记者3月17日向安信基金发送采访函，截至发稿，记者未收到回复。

“保壳”难背后

在大量迷你基金濒临清盘的情况下，公司为何选择发行新基金，而不是“保壳”老基金？

有公募基金人士告诉本报记者，维持一只迷你基金的持续营销需要支付多项成本，而规模过小导致管理费收入难以覆盖这些支出，在此情况下，“保壳”并不划算。与此同时，迷你基金会分散投研与渠道资源，影响整体运营效率。与其在缺乏市场认可的老产品上持续投入，不如集中资源发行符合当前市场热点的新基金。

然而，“重首发、轻持营”的策略可能非但不可持续，反而容易使公司陷入“发新基—缩水—迷你—清盘”的恶性循环。

3月18日，Wind数据显示，截至最新数据，安信基金旗下有95只基金产品（不同份额不合并）的规模低于5000万元。

同时，安信基金部分成立多年的“老产品”也面临规模“瘦身”的尴尬。

提及“重首发”，一般而言，发起式基金成立门槛较低，相应的首发难度也较低，一般为募集规模不低于5000万元，发起人认购不少于1000万元且持有至少3年，抢先布局赛道。然而布局之后的多只基金因为缺乏市场吸引力，规模无法做大，最终被迫清盘。

例如，2025年7月，安信新能源主题股票型发起式基金因成立满三年规模仍不足2亿元，被迫进入清盘程序。

除了清盘的基金，勉强过了三年大考的基金后续发展也不尽如人意。数据显示，截至3月18日，安信旗下有多只发起式基金规模萎缩至不足2亿元。

其中，安信创新先锋A/C份额合计规模约1.9亿元，勉强跨过清盘警戒线，但成立逾5年仍未能做大。安信价值驱动三年持有规模不足7000万元，成立已超6年，同样徘徊在迷你边缘。更值得关注的是，安信平稳增长A/C合并规模约5111万元，已逼近5000万元清盘红线，该基金A份额成立已超13年，是一只“老牌产品”。

对于绝大多数迷你基金而言，清盘几乎是唯一的结局，而每一次清盘，都是一批散户投资者被迫接受“割肉”离场的现实。