央广网北京4月1日消息（记者高敏）据中央广播电视总台经济之声报道，2026年政府工作报告首次将“算电协同”纳入新基建工程，成为连接电力与算力两大核心基础设施的关键纽带。资本市场上，算电协同相关板块也持续受到资金关注。算电协同的上中下游如何划分？哪些环节是核心赛道？对此，经济之声交易实况《基金观察》采访了博时基金电力ETF基金经理尹浩。

基金观察：投资者该如何理解算电协同？它和我们常说的AI、东数西算有什么关系？

尹浩：算电协同，本质上就是让算力和电力双向智能匹配。一方面，“电”支撑“算”，给算力提供稳定、低价、绿色的电力，降低整个AI训练推理的电费成本。另一方面，“算”优化“电”，把算力中心变成一个可调节的负荷，对于像AI预训练、数据备份等非实时任务，可以在深夜电价低谷、绿电多的时候满负荷跑，白天高峰时期则少跑，帮助电网削峰填谷，同时也消纳风电、光伏等新能源发电。

AI是算电协同的核心驱动力，正是因为AI需求的快速增长，才会带来大规模算力建设，要消耗更多电力。同时， AI也是优化算电协同的工具，帮助实现负荷预测、智能调度、电网运维等，让算、电匹配更加精准，电网效率更高。

东数西算是把数据中心新建数据的计算任务从需求较大的东部发达地区转移至风光资源较丰富、用电需求又较低的西部，实现空间上的资源互补。算电协同可以说是东数西算的升级版本，不仅有空间上的互补，还有时间上的匹配。

基金观察：2026年算电协同首次被写入政府工作报告，这项新基建为什么这么重要？

尹浩：投资者常说“算力的尽头是电力”。我国建成了全球规模最大的电力基础设施体系，发电装机容量占全球三分之一。另外，我国还拥有全球最高输电电压等级、最长特高压输电线路、最大新能源并网规模，具有非常强的跨区域电力调度能力，能够解决东数西算的“算”与电在时间、空间上的双重精准匹配。电力优势与算力需求通过算电协同，助力抢占全球智能经济的制高点。

基金观察：具体来看，算电协同的上中下游如何来划分？涉及哪些产业链？

尹浩：可以分为三个层次：上游的能源供给、中游的电网与调度、下游的算力承载与应用。上游能源底座是解决电从哪里来的问题，为算力提供稳定低价、绿色的电力基础，包括绿电、光伏、风电、火电，还包括储能等板块。

中游解决电力怎么送，算力怎么调的问题，它是连接电力和算力的智能管家和高速公路，包括智能电网、供电系统、智算中心的建设等板块。

下游算力的承载以及应用，解决价值怎么实现的问题，它是算力服务最终交付的环节，包括算力服务、运营、电力市场化交易以及下游AI应用场景等。

基金观察：从投资角度看，上中下游哪些环节会是核心赛道？确定性最高？

尹浩：当前算电协同产业链中有三条主线确定性相对较高：一是算电一体化运营商，这类公司通常同时拥有电源侧的资源，比如一些风光火电的电站，具备电网交易能力，包括配电、售电、虚拟电厂的运营，同时开始切入算力租赁以及数据中心服务；二是算力枢纽区域的绿电运营商，国家政策明确要求到2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，绿电运营商特别是枢纽区域的绿电运营商会显著受益；三是电网升级、智能调度的服务商以及电网设备也会受益。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎。嘉宾观点仅供参考。