5月25日，A股三大指数集体收红，创业板指以2.10%领涨两市，上证指数上涨0.96%。在科技成长主线持续活跃的背景下，黄金股ETF国泰（517400）表现稳健，截至15:00收盘上涨0.84%，资金热度不减，连续5个交易日迎资金净流入，总规模攀升至12.90亿元，总份额由5月19日的8.28亿份增至8.36亿份，显示机构与个人投资者正积极布局黄金产业链低位资产。

多家券商研报指出，黄金板块正迎来“量价双修”的拐点窗口。申万宏源证券在近期策略报告中强调，金价中枢已系统性上移，2026年Q1全球央行净购金量同比+18%，叠加地缘政治扰动钝化后资金重新审视实物资产配置逻辑，黄金股估值修复具备坚实基础。中泰固收林莎团队亦指出，当市场叙事从地缘冲突转向“科技通胀+资产重估”，黄金等宏观敏感型品种虽短期波动加大，但其作为对冲尾部风险与货币信用稀释的底层工具，配置价值正被重新定价。

黄金股ETF国泰跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场精选50只业务覆盖黄金采掘、冶炼及销售的核心上市公司，兼具A股资源禀赋与港股国际化属性。值得注意的是，当前指数PE为16.90倍，处于近一年20%分位（历史区间15.96–30.25），显著低于中位数水平，估值安全边际充足。在美债收益率阶段性冲高、全球通胀预期反复扰动的宏观环境下，黄金作为天然避险资产的战略价值再度凸显，而黄金股则提供了兼具弹性与确定性的“权益化”配置通道。

当前金价波动性仍然较高，仍存阶段性回调风险，投资者或可逢低布局，关注相关产品：

黄金ETF国泰（518800）：把握金价趋势的直接工具

黄金股ETF国泰（517400）：或具备更高的业绩放大属性

矿业ETF国泰（561330）：聚焦有色金属产业链上游，稀有金属矿+工业金属矿+贵金属矿

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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