中国网财经7月15日讯 2026年公募基金二季度陆续发布，今日，中欧基金旗下部分上半年“翻倍基”二季报发布。结合目前已发布二季报的基金数据显示，二季度末基金仓位仍保持高位，但略低于一季度末，其中AI产业链备受关注。

截至目前，已有中欧基金、融通基金、同泰基金、长城基金等几家基金公司旗下部分基金发布二季报，已公布二季报的主动权益类基金仓位略低于一季度，平均仓位仍在85%以上，但略低于一季度末。

同花顺iFinD数据显示，已发布二季报的9只普通股票型基金(A/C类份额合并计算)二季度末平均仓位88.97%，低于一季度末的90.55%。已发布二季报的偏股混合型基金一季度末平均仓位88.40%，二季度末降至86.18%。

另据数据显示，主动权益类基金申赎情况，已发布二季报的基金虽各有申赎，但整体份额呈净申购状态。

上半年AI产业链备受市场关注，上百只“翻倍基”中绝大多数为相关重仓基金，其中中欧基金旗下几只“翻倍基”的基金经理认为AI产业链高景气周期具备持续性，有基金经理认为，相关板块波动加剧和回撤扩大等问题需要密切关注。

中欧半导体产业股票发起A/C上半年净值涨幅均超100%，基金经理李帅认为，二季度国内外半导体设备、材料和零部件开始共振，主要原因是国内外晶圆厂开始较大规模的扩产，我们在坚定看好国产设备的基础上，对下游扩产预期进展保持了一定的敏锐度，因此在较为合适的位置加仓了半导体设备和零部件。国产半导体设备与晶圆厂的投资，核心逻辑是“产能大扩产×单位投资额上升×国产化率提升×未来潜在出海空间”的四重红利叠加与共振。这不仅是科技投资，更是国家支持下的优质赛道。我们一直相信，投资于国产化半导体，是在做一件有意义的事。

李帅认为，国产化率提升的背后逻辑已发生质变。之前先是供应链安全刚性需求，晶圆厂为规避断供风险，主动构建“非美系”产线，国产设备成为必选项。现在是技术能力达标，在成熟制程和3DNAND存储领域，国产设备良率已接近国际水平，具备了性价比优势，不再是单纯的“备胎”。长期来看，中国半导体设备具备出海的能力，这将打开未来的市场空间。

中欧信息科技混合发起C/A上半年净值涨幅同样超100%，基金经理杜厚良在二季报中大篇幅阐述了自己的观点，杜厚良认为，未来2-3年国内AI资本开支增长斜率显著高于海外，国产算力产业链具备额外成长弹性，是组合核心布局方向。基于上述供需框架，报告期内本基金核心配置三大主线：国产算力产业链、海外算力龙头、供需偏紧的涨价细分赛道。

杜厚良认为，中长期看，Token需求指数级增长、算力供给扩张受限的核心矛盾短期内不会缓解，AI产业链高景气周期具备持续性。海内外大模型商业化落地持续深化，AIforScience、智能体、代码开发等新场景持续拓宽产业空间，算力、存储、光互联、AI设备等上游产业链业绩有望持续兑现。

长城半导体产业混合上半年整体涨幅超120%，基金经理杨维维在二季报中表示，二 季度的 操作，基于赔率 的角度，适 当减仓 了少部 分涨幅 过大的存储扩 产相关的设备材料，加仓了部分相对滞涨的国产算力标的，整体投资思路变化不大。扩产方 向，AI对半导体全产业 链(包括模拟、功率 、存 储等)的需求都有明 显的拉动，尤其是存储步 入历史级 别的 景气周 期， 后续扩 产相关的设备、材料和 零部件 有望持续受益而国产 算力方向，随着 海外大模型Coding和Agent能力的 跨越式提 升，大模型逐渐成为新的生产力工具， 而国产大 模型的 追赶对国产 算力的 拉动远未触及天花 板； 同时，随着国产卡的持续迭代升级，性价比逐渐凸显，市场化放量已经是大势所趋。目前主要看好 并重 仓的方 向包括 国产 算力，以及受益于 晶圆厂 扩产的半导体材料、设备和零部件等。

金信精选成长混合上半年净值涨幅也超100%，基金经理孔学兵认为，二季度以来，国产半导体基本所有细分方向都出现了较为明显的累计涨幅，结构性高企的估值面对宏观能见度不高和中长期资金不足的现实，进入业绩验证阶段，在市场风格阶段性极致演绎之后，波动率可能会明显加大，宜积极和审慎应对。而市场对 AI产业链的交易重心，是否会从资本开支、算力堆积走向可持续现金流与利润的验证，也需要我们密切关注。

孔学兵认为，不可否认的事实是，当下“资产荒”和市场资金结构偏短期化背景下，部分科技主题方向的交易拥挤度过高，估值扩张过快，更易导致波动加剧和回撤扩大。在板块估值偏高基础上，精选细分α可能越来越重要。我们将适当淡化短期高景气因子，更加重视中长期产业逻辑，投资实践中聚焦那些卡位核心环节、技术壁垒深厚、深度绑定头部大厂且尚未被市场充分定价的高质量半导体硬科技。细分方向上，以高端设备、光刻机核心零部件、高价值耗材、高壁垒光芯片等为核心的半导体国产替代领域，可能是不确定市场中少数具备相对确定性的方向性资产类别，值得我们以长期主义态度积极对待。