为巩固经济稳中向好态势创造适宜的货币金融环境——

适度宽松的货币政策持续发力显效（锐财经）

本报记者 李 婕

近日，中国人民银行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。报告显示，今年以来，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策与增量政策集成效应，为巩固经济稳中向好态势创造适宜的货币金融环境。

社会综合融资成本低位运行

金融是国民经济的血脉。报告指出，今年以来，“适度宽松的货币政策效果持续显现，社会融资条件较为宽松，金融服务实体经济质效不断提升”。

金融总量保持合理增长，6月末社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长7.4%和8.0%。综合运用逆回购、中期借贷便利、国债买卖操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。货币市场隔夜利率DR001前6个月均值为1.31%，总体运行平稳。

社会综合融资成本低位运行。6月新发放企业贷款利率约为3.0%，较上年同期低约20个基点；新发放个人住房贷款利率约为3.1%，与上年同期基本持平。

信贷资金投向继续优化，6月末科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长12.6%、14.5%、7.8%、23.5%、15.1%，持续高于全部贷款增速。

今年以来，中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策，在存量政策接续发挥作用的基础上，年初出台了一系列结构性货币政策举措，6月又宣布了改革完善货币政策框架的几项措施。“各项举措已加快推进并落地显效，为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境。”中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜此前表示。

综合施策，增强外汇市场韧性

如何看待全球通胀水平和主要经济体货币政策走向？对人民币汇率会带来哪些影响？

“当前外部环境更加复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，供给冲击和输入型通胀压力影响仍在持续，全球通胀水平有所抬升，主要经济体央行货币政策趋向调整。”报告认为。

面对复杂多变的国际形势，外汇市场供求基本平稳，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。6月末，人民币对美元汇率收盘价为6.7852元，较上年末升值3%，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为102.59，较上年末升值4.7%。

“这是外汇市场供求作用的结果，也反映了市场对中国宏观经济更有信心。”邹澜表示，向前看，影响人民币汇率的因素较为多元，推动升值和贬值的因素都有，人民币汇率预计会继续双向波动。国际上，地缘政治风险突出，主要经济体货币政策存在变数。国内看，中国经济基本面稳中向好，高质量发展持续推进，外汇市场韧性不断增强，市场参与主体适应汇率波动的能力也逐步提升。今年前5个月，企业外汇套期保值比例升至34.4%，比2025年提高4.5个百分点，以人民币开展跨境贸易结算的比例大约是30%。

报告强调，要坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

推动经济持续向新向优向好发展

如何看待中国宏观经济走势？下阶段货币政策主要思路是什么？

报告认为，我国经济稳定运行、向新向优的基本面没有改变。一是经济发展韧性较强，有力应对外部风险挑战。二是新动能快速成长，经济发展质量优化。三是宏观政策协同发力，需求有望稳步释放。

从国内需求来看，全国统一大市场建设深入推进，《扩大消费“十五五”规划》于近期出台，有望进一步带动消费扩容提质。下半年，随着政府债发行提速，8000亿元“两重”投资建设项目清单和2000亿元设备更新资金落地，“六张网”建设统筹推进，城市更新、新型能源体系建设、工业互联网高质量发展等专项规划陆续落地实施，投资仍有较大增长空间。

报告同时强调，“经济稳中向好基础还需巩固”。中国人民银行将充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。

报告明确，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强与财政政策协同配合，支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

责任编辑：李盼(EN057)