证券之星消息，2026年8月18日芯原股份（688521）发布公告称公司于2026年8月17日接受机构调研，安信基金、东方阿尔法基金、汇添富基金、诺安基金、平安基金、申万菱信基金、新华资管参与。

具体内容如下：

问：公司近期订单保持高位,请订单预计的收入转化周期是多久?

答：截至2026年6月末,公司在手订单金额达到124.49亿元,较一季度末的51.33亿元大幅提升142.52%,且已连续11个季度保持高位;在手订单中,超过83%为数据处理应用领域订单且主要来自于I SIC。

2026年1月1日至8月17日,公司新签订单进一步增长至151.42亿元,I算力相关订单占比90%,数据处理领域订单占比89%。上述订单具备明确转化预期,但收入转化需要一定时间周期。其中,设计服务订单通常需9-12个月设计研发周期,期间逐步实现收入转化;量产服务业务订单受客户产品出货规划、合作晶圆厂产能排期等因素影响,从签约开始通常需6-18个月完整生产交付周期,期间逐步实现收入转化。

问：公司首次披露盈利预测,未来如何看待公司盈利能力改善趋势?

答：公司始终秉持“轻资产、高研发”的发展战略,坚持高研发投入以打造竞争壁垒,保证公司在半导体IP和芯片定制领域具有领先的芯片设计和技术研发实力。公司量产服务业务具备突出的规模化效应,量产服务仅需相对稳定的量产服务团队即可支撑不断扩大的业务体量,该业务产生的毛利绝大部分可直接转化为净利润。根据公司半年度报告数据,2026年上半年,公司实现量产服务收入11.63亿元,同比大幅增长185.29%;公司量产服务收入占营收同比增长约21个百分点。伴随量产服务业务订单持续落地、业务规模快速扩张,公司收入增速将高于研发费用增速,带动研发费用占收入比重呈合理下降态势2026年上半年较2025年上半年,经调整后研发费用占收入比重同比下降约20个百分点,预计2026年下半年较2026年上半年环比、2026年全年较2025年全年同比,经调整后研发费用占收入比重都将保持下降趋势。该指标下滑并非缩减研发投入,而是业务规模放量带来的结果。

公司持续多年对半导体IP技术进行布局和研发,多年来研发投入占营收比重超30%;在这个过程中,相关的研发成本通常被费用化,因此半导体IP授权业务属于高毛利率业务。随着高毛利率的半导体IP授权业务、可规模化量产服务业务持续放量,公司毛利将同步提升,毛利增速将高于研发费用增速,公司经调整后研发费用占毛利比重正在合理下降2026年上半年较2025年上半年,经调整后研发费用占毛利比重同比下降约9个百分点;预计2026年下半年较2026年上半年环比、2026年全年较2025年全年同比,经调整后研发费用占毛利比重都将保持下降趋势,充分印证公司盈利转化效率持续改善。

随着公司独特商业模式下的规模效应与经营杠杆将逐步体现,研发费用占收入、毛利的比重均合理下降,公司盈利能力预计将稳步提升公司预计2026年下半年实现经调整后EBITD(息税折旧及摊销前利润)转正,2027年实现全年经调整后归属于上市公司股东的净利润转正。

问：请公司在端侧AI领域有哪些技术布局和客户成果?

答：基于自有的IP,公司已拥有丰富的面向人工智能(I)应用的软硬件芯片定制平台解决方案,涵盖如智能手表、R/VR眼镜等实时在线(lways on)的轻量化空间计算设备,I PC、I手机、智慧汽车、机器人等高效率端侧计算设备,以及数据中心/服务器等高性能云侧计算设备。

在端侧,我们积极布局智慧汽车、R/VR等增量市场,已经为多家国际行业巨头客户提供了技术和服务。目前,集成了芯原NPU IP的人工智能(I)类芯片已在全球范围内出货约2.5亿颗,主要应用于物联网、可穿戴设备、智慧电视、智慧家居、安防监控、服务器、汽车电子、智能手机、平板电脑、智慧医疗等10个市场领域,在嵌入式I/NPU领域全球领先,芯原的NPU IP已被91家客户用于上述市场领域的超过140款I芯片中;在R/VR眼镜领域,公司已为某知名国际互联网企业提供R眼镜的芯片一站式定制服务,此外还有数家全球领先的R/VR客户正在与芯原进行合作。

针对快速发展的I端侧应用,芯原与谷歌基于之前Open Se Cura开源项目合作基础,共同打造了面向端侧大语言模型应用、基于RISC-V指令集的超低能耗Coral NPU IP;其中,谷歌提供开源技术,芯原提供企业级IP、芯片设计及量产服务,为I眼镜、I戒指等“始终在线”、超低能耗、超轻量可穿戴设备、I Pad、I玩具等提供端侧I SIC的解决方案。

芯原股份（688521）主营业务：依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。

芯原股份2026年中报显示，上半年度公司主营收入18.64亿元，同比上升91.37%；归母净利润-6.12亿元，同比下降91.38%；扣非净利润-6.22亿元，同比下降73.69%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入10.28亿元，同比上升75.95%；单季度归母净利润-2.71亿元，同比下降172.63%；单季度扣非净利润-2.87亿元，同比下降129.76%；负债率67.71%，投资收益876.66万元，财务费用6720.37万元，毛利率31.34%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为300.0。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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