近日，企业预警通数据显示，中国期货业协会对徽商期货作出纪律惩戒的决定（106号），经协会查明，徽商期货在开展网络推广服务时，将合作服务费用与客户交易手续费挂钩，存在变相支付居间报酬的行为，违反了《期货公司居间人管理办法》第三十四条第七项的规定，给予徽商期货“训诫”的纪律惩戒。

图片来源：企业预警通

实际上，这并不是徽商期货在业务内控上的偶发疏漏，近年来屡次因内部管控缺陷遭受监管处罚。据监管披露信息显示，2022年12月31日、2023年12月25日、2024年12月26日，安徽证监局连续三年对徽商期货采取责令改正措施，其中核心内容都不约而同地指向居间人管理不善、风险管理与内控体系存在疏漏等问题。

值得注意的是，安徽证监局所发布的责令整改措施并非一般性监管提示，而是具有强制约束力的行政监管措施，然而，在连续三年的责令整改措施下，如今徽商期货的情况仍无法满足相关合规要求，其经营状况似乎陷入了“屡查屡犯”的监管困局。

图片来源：企业预警通

或许安徽证监局也意识到了上述的问题，监管部门于2024年12月25日作出关键人事问责，对徽商期货分管该业务条线的副总经理金曙光出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

图片来源：中国证券监督管理委员会安徽监管局官网

公开履历显示，金曙光于2004年8月加入安粮期货，正式进入期货市场，先后在证券公司、期货公司从事期货分析师，IB业务等岗位，2010年筹建徽商期货北京营业部，担任北京营业部负责人，于2023年8月晋升为徽商期货副总经理、北京分公司总经理。然而，自金曙光履新以来，连续三次违规情况均在其任期内发生，作为相关分管副总经理，公司存在居间人管理不到位、内控管理不完善的情形，金曙光负有不可推卸的管理责任。

数据来源：徽商期货官网

鉴于期货业务天然具有高杠杆特性，国内监管层对期货公司的内控管理始终保持严苛标准，高度重视风控与内控体系建设。在当前期货市场大环境下，部分期货公司为冲刺业绩、提升成交量以赚取更多手续费，不惜降低风控门槛。然而，如果企业未能同步建立健全业务合规与内控管理机制，不仅无法有效把控风险，反而容易滋生管理漏洞，最终招致监管部门的处罚。

尽管徽商期货期货业务收入已连续四年跻身全国前十，但其经营业绩背后存在长期合规性不足、内控风险凸显等问题，在2024年中国证监会公布的期货公司分类评级结果中，徽商期货仅获评A级，位列第34名，这表明其虽业务规模可观，内控管理上仍存在短板。

新时代背景下省内期货公司仍有整合空间

徽商期货成立于1996年2月，是经中国证监会批准、安徽省首家注册的期货经纪公司。储进于2015年10月担任徽商期货总经理，并于2023年8月后升任公司董事长，在其任职期间，公司经营业绩表现突出，2013-2018年连续六年徽商期货净资产收益率（ROE）在全国期货行业排名前两位，其中2013年、2016年、2017年和2018年净资产收益率全国期货行业排名第一。

然而，自2019年后，徽商期货经营优势逐步弱化，特别是2022年以来因互联网营销违规、居间人管理缺位等问题，连续三年收到安徽证监局出具的整改通知，暴露出快速扩张阶段遗留的内控短板。

当前期货行业正经历深刻变革，国内期货行业发展至今，整个市场环境与参与者也发生了变化，投资者从绝对的散户日益转型到产业对冲的专业投资者，与此同时，期货公司提供的服务和业务同质化较为严重，传统牌照红利加速消退，价格战压力迫使各地的期货公司都在积极转型或是整合。

以徽商期货所在的安徽省为例，省内现有五家期货公司，实际控制人均为省国资委，存在整合空间，分别为华安期货（华安证券）、国元期货（国元证券）、安粮期货（安粮集团）、徽商期货（徽商集团）、铜冠金源期货（铜陵有色），均未跻身AA级行列，但各自具备差异化优势。例如徽商期货擅长于工业投研与期现结合，国元期货则深耕农业普惠与保险联动，这种区域性资源禀赋为行业整合提供了战略契机，若能通过优势业务重组实现协同发展，不仅有望培育出具备AA级资质的头部机构，更将强化对省内实体经济的风险管理服务能力，推动区域期货市场高质量发展。

来源：机构之家