华西证券这份报告围绕真实世界资产(RWA)展开,深入剖析其发展态势、应用场景及未来前景。
RWA指通过区块链技术将现实世界的非数字实体资产及相关权益代币化,实现链上交易流通。2025年6月全球链上RWA资产总价值超233亿美元,自2021年呈爆炸式增长。其意义重大,能降低投资门槛、释放资产流动性,还借助区块链特性提升交易透明度与公平性,推动普惠金融,是连接Web3.0与传统经济的关键桥梁,稳定币在其中起重要媒介作用。
中国RWA潜力巨大,香港率先试点,内地数据确权和链上信用建设推进。政策上,香港金管局的监管沙盒为RWA提供合规空间,《稳定币条例》奠定制度基础,陆家嘴论坛和香港《数字资产发展政策宣言2.0》明确发展方向。应用场景丰富,绿色能源领域有朗新集团充电桩、协鑫能科光伏等项目;农业和文物领域也有创新尝试;算力RWA受关注,“东数西算”工程和数据中心REITs试点为其提供基础。蚂蚁链在技术上有多项布局并落地多个合作项目。
全球RWA市场临近爆发,美债、房地产等资产加速上链,多国推进应用及监管探索。房地产RWA市场增长强劲,传统金融资产代币化成主流,但面临跨境合规、链下托管、定价机制等挑战。
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