特朗普刚把对华关税延长90天，中国反手就增持了1亿美国国债。表面看是风平浪静，可仔细琢磨，美国国债总额刚突破37万亿美元，每天睁眼就得还250亿到期债务。这1亿美元增持，究竟是雪中送炭，还是绵里藏针？

根据8月15日美国财政部官网公布的6月国际资本流动报告显示：

截至今年6月，外国投资者持有美国国债总额达到9.1277万亿美元，较上月增加802亿美元。其中，中国持有美国国债规模7564亿美元，较上月增持1亿美元，为今年3月以来首次增持美国国债。

自从4月关税战开启以来，中国已经连续多个月减持美债，因此这次数据显示中国增持美债，不少人在担心是不是，中国在这方面做出了让步，才促成的中美关税暂时休战？

然而实际上，真实的情况是，6月美债各期限利率都有所下降，美债的价格有所上涨，不排除是美债名义价格回升导致TIC报告口径的中国持有美债市值反弹而非主动增持。

又或者可以看做是，中国保持按兵不动，或者坚持美债份额过小，导致美债价格上涨导致，中国美债持仓有所上升。

8月11日，特朗普在最后几小时签下延长关税休战协议。表面硬气，实则狼狈。所谓“关税武器”，早砸在了自己脚面上。

现如今美国国债雪球滚到37万亿美元，9个月疯涨1万亿自从7月3日以来，美债规模在2天之内就增加了4100亿美元，特朗普举债的速度明前高于前任。

而更多的数据表明，自从2020年以来，全球的投资者正在以最快的速度抛售美国政府的长期债券和公司债券。

当白宫开通“全民捐款还债”通道时，就已经在预警，美债规模快速膨胀是不可持续的。

中国这1亿美债增持，看似蚊子腿，实则暗藏玄机。

6月美债收益率回落，中国顺势抄底短期债。动态优化外汇储备”的常规操作。好比炒股，跌多了总要补个仓——但补多少、何时补，全是学问。

别看现在只增1亿，中国手里仍攥着美债底牌。瑞士信贷算过账：中国每抛10亿美债，美国财政就得多付1.2亿利息。这威慑力，比关税大棒高明多了， 你加税我忍得起，你债务崩盘可等不起。

增持美债的同时，中国央行连续18个月狂扫黄金，人民币跨境支付占比升至12.8%，沙特石油甚至开始收数字人民币。这手“左手持刀，右手捧花”，让美国如鲠在喉：既怕中国立刻抛债，更怕慢慢被架空美元霸权。

美债像颗烫手山芋，中国戴着石棉手套捏住它，既不让山芋落地炸锅，也不让自己烫伤，还悄悄在旁边种起了新土豆（黄金+人民币）。

回头再看那1亿美债增持，简直像给高压锅拧松半圈阀门。

可惜特朗普选了最险的棋：继续借新还旧。7月通过的“大而美”法案，让美债又激增7800亿。这操作好比用信用卡还花呗，雪球越滚越吓人。

中国47%的美债将在三年内到期，届时回收本金天经地义。剩下的？全是“可承担风险”——意思很明白：要崩盘别赖我，窗口期给过了。

最新热梗代入：美国这债务危机，像极了年轻人“用花呗买奢侈品摆拍”——表面光鲜的点赞数（盟友接盘），抵不过月底37万亿的还款短信（到期债务）。

当中国黄金储备突破2300吨、人民币拿下12.8%跨境支付份额时，美国还能否用航母舰队给美元霸权“强行续命”？网友神评论早已点题：“当年你们用航母逼我们买美债，如今我们用美债逼你们拆航母”