权益基金基准改革细则曝光!超6成基金仍跑输市场
创始人
2025-11-13 17:43:34
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2025年10月31日,中国证监会与基金业协会联合发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》及配套《操作细则》,对权益、债券及指数基金的业绩比较基准作出细化规定,强化精准匹配原则。其中,权益基金相关规则要点如下:

全市场选股策略产品原则上以宽基指数或其对应的策略指数为基准,未来将无法通过选择主题指数拼弹性;特定市值、投资策略产品原则上以相关的市值、投资策略指数作为业绩比较基准要素;特定行业、市场板块或者主题的基金原则上以对应行业板块或者主题方向指数作为基准要素。预计此类存量产品中采用沪深300等宽基指数的产品需进行调整。

公募排排网数据显示,截至2025年11月8日,在近三年的区间内,全市场有超额收益率和收益率展示的主动权益基金共有5385只,跑赢基准收益的基金数量为1915只,占比为35.56%。

那么,如果按照二级策略对主动权益基金进行进一步分类,近三年来收益位列前10的偏股混合型基金、灵活配置型基金、普通股票型基金、平衡混合型基金分别有哪些呢?(注:1、主动权益基金需要满足:基金类型包括偏股混合型、灵活配置型、普通股票型、平衡混合型,股票市值占基金资产净值比超过50%,且指数投资股票市值占基金资产净值比应小于50%;2、如果多只份额基金进入排名,按字母顺序取,优先取A类。)

偏股混合型TOP10:冠军超额收益超过250%

在偏股混合型基金中,近三年超越基准收益率10强基金的“上榜门槛”为92.61%。从管理人角度看,易方达基金、景顺长城基金均有2只产品上榜。收益位列前3的是华夏基金顾鑫峰、中信建投基金冷文鹏、汇添富基金马翔和马磊管理的基金。

华夏基金顾鑫峰管理的“华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式”夺得冠军,近三年收益率为269.38%(同期业绩比较基准收益率为16.80%),同期超越基准收益率高达252.58%。(该基金成立于2021年11月23日,成立以来收益率为160.19%,同期业绩比较基准收益率为3.63%)

顾鑫峰本硕均毕业于北京大学智能科学与技术系,拥有13年证券从业经验。2012年7月加入华夏基金,投资研究部研究员、投资经理、新三板业务部行政负责人等,现任华夏成长精选、华夏北交所精选、华夏核心制造等基金的基金经理。

2025年三季度末,该基金的前十大重仓股为:开特股份、万通液压、锦波生物、康农种业、林泰新材、纳科诺尔、建邦科技、民士达、海达尔、开发科技。

根据三季报展望,顾鑫峰表示,本季度对部分前期涨幅巨大的个股进行了减持;同时增配了个别有竞争力的汽车零部件公司……北交所经过过去两年的持续上涨,整体估值中枢已经上来了,这个时候对估值扩张的期待不宜太高,对业绩的持续性要求更严。

普通股票型TOP10:景顺长城张仲维夺得亚军!旗下2只基金上榜

在普通股票型基金中,近三年超越基准收益率10强基金的“上榜门槛”为61.6%。从管理人角度看,景顺长城基金共有3只产品上榜,其中2只由张仲维管理。收益位列前3的是招商基金张林、景顺长城基金张仲维、易方达基金欧阳良琦管理的基金。

夺得亚军的是景顺长城基金张仲维管理的“景顺长城优质成长股票A”,近三年收益率为122.93%(同期业绩比较基准收益率为23.47%),同期超越基准收益率高达99.46%。(该基金成立于2014年1月2日,成立以来收益率为170.1%,同期业绩比较基准收益率为103.8%)

张仲维是台湾政治大学国际经营与贸易学硕士,曾任台湾元大宝来基金国际投资部研究员、基金经理,华润元大基金投资管理部研究员、基金经理,宝盈基金研究部研究员、专户投资部投资经理、权益投资部基金经理、海外投资部总经理及基金经理。2023年5月加入景顺长城基金,自2023年11月起担任股票投资部总监、基金经理。

2025年三季度末,该基金的前十大重仓股为:中际旭创、新易盛、沪电股份、工业富联、胜宏科技、宁德时代、源杰科技、兆易创新、拓普集团、浙江荣泰。

根据三季报展望,张仲维表示,基于对全球AI行业广阔前景的坚定信心,本基金继续维持合同规定的较高股票仓位,仅针对部分估值较高的国产半导体持仓进行获利了结。中国在AI赛道上也正迅速崛起,正步入类似于美国前两年大规模资本支出投入的高速发展阶段。未来将围绕着国内外算力供应链、各行业AI应用以及AI端侧进行均衡布局。

灵活配置型TOP10:上榜门槛最高,超过120%!东吴刘元海夺冠

在灵活配置型基金中,近三年超越基准收益率10强基金的“上榜门槛”为123.29%。从管理人角度看,东吴基金刘元海有3只产品上榜,华商基金胡中远2只产品上榜。收益位列前3的是东吴基金刘元海、德邦基金雷涛和陆阳、景顺长城基金江山管理的基金。

在刘元海上榜的3只基金中,收益最高的是“东吴新趋势价值线混合”,近三年收益率为217.81%(同期业绩比较基准收益率为18.1%),同期超越基准收益率高达199.71%。(该基金成立于2015年7月1日,成立以来收益率为237.48%,同期业绩比较基准收益率为13%)

刘元海为同济大学管理学博士,2004年2月至2015年6月任职于东吴基金,历任研究员、基金经理助理、基金经理、投资管理部副总经理等职务。2016年2月再次加入东吴基金,现任权益投资总部总经理、基金经理。

2025年三季度末,该基金的前十大重仓股为:豪威集团、立讯精密、德赛西威、新易盛、中际旭创、兆易创新、歌尔股份、晶方科技、沪电股份、水晶光电。

根据三季报展望,刘元海表示,三季度本基金抓住了海外算力主升浪投资机会,并且从8月中下旬逐步增加端侧AI产业链相关配置,也取得较好投资效果。当前AI应用我们比较关注以下方向:汽车智能驾驶、AI硬件、AI人形机器人以及积极拥抱AI的互联网企业等。

平衡混合型TOP10:南方基金、易方达均有2只产品上榜

在平衡混合型基金中,近三年超越基准收益率10强基金的“上榜门槛”为0.54%。从管理人角度看,南方基金、易方达基金均有2只产品上榜。收益位列前3的是招商基金李崟、交银施罗德基金黄鼎、上银基金陈博和赵治烨管理的基金。

规则说明

【排行数据来源】:基金管理人/托管人,整理自私募排排网

【收益计算说明】:排行榜单以每月最后一个交易日作为统计截止日计算净值。若期间有分红、拆分情况发生,则使用分红再投资后的累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】:私募排排网榜单的统计区间均带有周期性,不构成基金评价结果,不代表管理人/投资经理的研究、投资、管理等能力的长期保证,同一榜单内可能会涉及不同策略的产品,敬请投资者留意。相关代销产品成立以来的历史净值、历史规模等详细信息,投资者可通过私募排排网产品详情页进行了解。

【排行说明】:排行范围仅限于深圳市前海排排网基金销售有限责任公司(“我司”)代销产品且不包含管理规模小于1000万、成立期限少于6个月的产品,具体排行规则请详见私募排排网平台。当月榜单将在次月公布,具体公布日期将根据实际情况为准。

【风险揭示】:投资有风险,本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。我司无法对排行所用基础数据的真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证,投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准。投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身情况做出投资决策,对投资决策自负盈亏。我司不从事任何基金评价业务,私募排排网公布的任何评定结果均为内部研究结果,仅供参考,不构成投资建议。

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