上证指数收跌2.45%失守3900点 ，创业板指跌4.02%。沪深京三市全天成交额19836亿元，较上日放量2610亿元。全市场超5000只个股下跌。锂电池产业链领跌，锂矿方向掀跌停潮；算力硬件题材大幅走低，存储器方向跌幅靠前，但AI应用板块午后反攻，传媒板块午后翻红，鹏华基金传媒ETF、广发基金传媒ETF分别涨0.22%和0.1%。

此外，深市ETF盘中申赎资金显示，资金大幅抄底宽基ETF，创业板ETF、中证1000ETF、沪深300ETF、A500ETF易方达、中证500ETF、创业板ETF广发、中证A500ETF、A500ETF南方、恒生科技ETF预估分别净申购27.53亿元、10.44亿元、7.97亿元、5.81亿元、4.01亿元、4.78亿元、3.35亿元、2.95亿元、2.20亿元。

消息面上①今日一篇关于英伟达的“庞氏”报道重创AI硬件板块，而谷歌Gemini 3.0的发布带动了AI应用端预期。

②阿里巴巴新推出的AI应用“千问APP”，公测上线两天后冲入苹果App Store免费应用总榜第三位。蚂蚁旗下AI产品“灵光”上线三日下载量超50万，服务器一度宕机。

③由于特斯拉机器人明年将迎来量产，近期市场重点关注11月底至12月期间特斯拉对国内厂商的定点通知。

中银国际指出，从“工具创新”到“生态整合”，产业拐点有望催化AI应用补涨行情。当前AI应用垂类公司业绩已初现拐点，而阿里“千问”的推出，清晰地指向了AI应用“生态化”的下一阶段。AI产业正在从“工具创新”的散点突围，迈向“生态整合”的格局重塑。一方面，各类垂直应用在特定场景商业模式逐步验证，盈利潜力开始浮现；另一方面，巨头生态建设加速，旨在将AI变为串联生活、办公、购物等全域服务的超级入口，AI应用正在进入产业化新拐点。而从AI产业链市场表现来看，2025年以来，AI产业链内部已经经历了从海外算力-国产算力-存力与电力的行情轮动，AI应用作为下游对比之下涨幅有限，仍具备较高配置性价比，产业拐点催化之下，AI应用或将迎来补涨行情。

传媒ETF跟踪中证传媒指数，从沪深A股中选取总市值较大的50家传媒企业，代表行业最高质量资产一网打尽传媒黄金赛道，覆盖 50 + 家行业龙头，全面布局游戏、影视、广告、互联网媒体四大核心赛道，避免单一行业风险，单只基金解决选股难题。

针对A股历史第三次站上4000点，天风策略最新研报指出，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破，重视恒生互联网。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。