深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

A股市场结构性行情凸显，股票量化多头策略凭借其系统性优势持续斩获超额收益。私募排排网数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头产品平均超额收益达17.25%，其中762只产品实现正超额收益，正超额占比高达91.48%，展现出较强的策略有效性与盈利稳定性。

规模维度上，头部私募与中等规模私募展现出明显的超额收益优势。数据显示，20-50亿规模私募旗下股票量化多头产品表现最为亮眼，以20.12%的平均超额收益位居各规模梯队首位，同时93%的产品实现正超额，表明多数产品表现较好。

从子策略维度上看，“其他指增”策略以20.13%的平均超额收益领跑子策略榜单，正超额占比93%。

量化选股（空气指增）策略作为市场主流子策略，凭借331只的产品基数实现19.14%的平均超额收益，但85.80%的正超额占比明显低于其余子策略，表现该策略产品分化较大。

宽基指增策略中，中小盘宽基表现优于大盘宽基。中证1000指增策略平均超额收益达17.53%，正超额占比96.41%，显著高于中证500指增与沪深300指增策略；中证500指增策略平均超额收益14.14%，正超额占比94.92%，保持较稳表现；沪深300指增策略平均超额收益8.20%，为各子策略最低，但97.37%的正超额占比仍展现出较强的策略稳定性。

对此，排排网财富研究总监刘有华表示，这一分化特征与今年中小盘个股交易活跃、市场弹性较强的市场环境密切相关，量化策略在高波动、高流动性的中小盘赛道中更易捕捉超额收益机会。

从规模来看，头部私募与中等规模私募展现出明显的超额收益优势。数据显示，20-50亿规模私募旗下股票量化多头产品表现最为亮眼，以20.12%的平均超额收益位居各规模梯队首位，同时93%的产品实现正超额，表明多数产品表现较好。

百亿以上头部私募紧随其后，平均超额收益达19.98%，尽管收益略低于20-50亿规模梯队，但正超额占比高达98.13%，几乎全部实现正超额，彰显出头部私募机构在投研实力、策略迭代与风险控制上的综合优势。此外，50-100亿规模头部私募同样表现较稳，平均超额收益18.32%，正超额占比98.59%，仅次于百亿以上规模梯队。

相比之下，小规模私募超额收益表现稍显逊色。0-5亿规模私募旗下股票量化多头产品平均超额收益仅为13.85%，为各规模梯队最低，正超额占比仅为81.07%，同样处于低位；5-10亿规模私募产品平均超额收益为16.40%，略高于0-5亿规模梯队，正超额占比87.37%，整体表现明显不及中等和大规模私募，尤其是在正超额产品占比方面。