当华尔街将黄金目标价看到6000美元，当光伏用银首次突破万吨，当全球铜库存降至十年新低——我们见证的不仅是大宗商品的周期轮回，更是一场全球秩序重构下的资源战略价值重估。

聪明的投资者早已明白，真正的机会不在于追逐单一品种，而在于把握金银铜铝组成的“全明星阵容”。在昨日有色矿业ETF招商（159690）量价齐升大涨6.31%之时，资金借道ETF积极布局这场资源长牛的最高效工具，该ETF单日获资金大额净流入7715万元，且近20个交易日中该ETF有19日获资金净流入。今日盘中，该ETF再获资金追捧，盘中涨幅超1%，且净申购份额又达600万份。

要说2025年，有色的狂飙只是预演；2026年，才是有色矿业真正的大年。其根源在宏观与微观的双重共振，这是周期的必然结果：

一、信用格局重塑：黄金白银的“硬通货”回归

全球央行连续三年净购金超千吨，这不仅是资产配置的调整，更是对国家信用体系的重塑。当美债规模突破36万亿美元，多国启动去美元化进程，黄金作为终极货币锚的价值正在被重新定价。白银更迎来历史性机遇——它不仅是黄金的镜像资产，更是唯一兼具货币属性与工业刚需的贵金属。美国银行最新报告将黄金长期目标价上调至6000美元，而金银比处于90以上的历史高位，预示白银或将展现更大弹性。

二、新基建浪潮：铜铝的“时代性需求革命”

能源转型与AI革命正在重塑工业金属的需求曲线。每座AI数据中心需用铜量是传统数据中心的5倍，每辆新能源汽车的用铜量达83公斤。全球铜矿资本开支连续十年不足，高盛预计2030年供给缺口将达900万吨。铝则站在轻量化革命与绿色电力的交汇点——中国电解铝产能天花板锁定4500万吨，而光伏边框、新能源汽车车身的需求年增超15%。这种结构性短缺，让铜铝牛市具备了穿越周期的韧性。

三、大国博弈升级：战略资源的“新军备竞赛”

从美国将铜、铝列为关键矿物清单，到中国建立矿产资源统一交易平台，全球前十大经济体均将战略资源储备提升至国家安全高度。此前多国联手建立的“矿物安全伙伴关系”，实质是对关键矿产供应链的重新划分。这种博弈背景下，资源不再仅仅是商品，更成为大国竞争的战略筹码——拥有资源控制权的企业，其估值体系正在被赋予地缘政治溢价。

传统资源投资需要面对三重困境：择时难度大、个股波动剧烈、品种轮动难以把握。有色矿业ETF招商（159690）通过“一篮子”配置黄金避险属性、白银工业弹性、铜的周期张力、铝的成长空间，完美构建攻守兼备的组合。

当美联储降息周期启动，贵金属率先发力；当新能源建设加速，工业金属接棒上涨；当地缘风险升温，整体资源板块形成共振——这种自我强化的资产轮动，正是单一品种投资无法实现的优势。

来源：贝塔方舟