智通财经APP获悉，伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)已聘请银行安排自去年11月以来首次日元债券发行。此举引发市场对其在日本投资计划的猜测。瑞穗证券周四在一封邮件中表示，伯克希尔已委托瑞穗证券与美银证券筹备一笔潜在的基准规模日元债券发行。该发行将于近期落地，但仍取决于市场状况。

此次计划中的债券发行正值日本央行预计将进一步加息以遏制通胀之际。互换市场显示，市场预计日本央行在4月28日加息的概率约为70%，并几乎确定将在7月的政策会议前完成一次加息。

中东战争后引发的能源价格飙升加剧了通胀压力，并拖累债券价格下跌，伯克希尔的债务证券也不例外。数据显示，伯克希尔在去年11月定价发行的15年期日元债券——这是其总规模2101亿日元(13亿美元)多期限债券交易中期限最长的一档——其利差自发行以来已出现扩大。

今年早些时候，格雷格·阿贝尔从其传奇前任沃伦·巴菲特手中接过了伯克希尔的领导权。该公司对在亚洲第二大经济体的扩张变得更加雄心勃勃。今年3月，东京海上宣布与伯克希尔建立战略合作伙伴关系，伯克希尔旗下核心再保险实体National Indemnity将对东京海上控股进行2.49%的战略投资。

伯克希尔对日本市场的布局主要通过日元债融资，实施“借日元买日股”的策略。通过发行日元债，伯克希尔既规避了汇率风险，又享受了日本低息融资环境。2025年底，伯克希尔通过发行日元计价债券筹集了约2100亿日元的资金。当时，此举一度被市场解读为伯克希尔可能在为增持日本五大商社股份备足“弹药”。

伯克希尔在2019年开始对日本贸易公司进行了一系列投资，但当时未公开具体持股比例。2020年8月，巴菲特宣布购入了日本五大商社的股份(三菱商事、丸红、三井物产、伊藤忠商事以及住友商事)，并且已持有每家商社超过5%的股份，初始总投资额约62.5亿美元，后逐步增至138亿美元。2023年4月，巴菲特时隔11年访日，公开表示看好日本股市，并随后将在各公司的持股比例提升至7.4%。去年3月，在巴菲特发布年度致股东信后，伯克希尔再次宣布增持了这些商社的股份——最新监管文件显示，伯克希尔对五大商社的持股比例已增至8.53%-9.82%，接近10%的上限。

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