人工智能成为人人都需要面对的趋势。目前市场上有4只人工智能指数：创业板人工智能、科创AI、科创创业AI、CS人工智。

但在过去1年里，这4只人工智能指数的收益率，收尾相差超过60%——

创业板人工智能（93.60%）>科创创业AI（91.30%）>CS人工智（68.18%）>科创AI（30.46%）

图：4只人工智能指数近1年表现对比

数据来源：iFinD 20260811

以下我们用一文讲清楚，这4个人工智能指数的差异、产业周期、搭配策略。

01、创业板人工智能：“站在光里”的指数

该指数50只样本全部选自创业板，通信行业占比高达44.9%，其中超45%权重集中于光模块/CPO等算力互联环节，超42%权重覆盖算力租赁等国产算力硬件及服务领域。

数据来源：iFinD 20260811

前三大权重股中际旭创（14%）、新易盛（13%）、天孚通信（7%）合计超34%，是全市场AI指数中光模块组合权重最高的指数。

数据来源：iFinD 20260811

也因此，创业板人工智能指数凭借光模块龙头的业绩爆发，在近1年的区间内展现出极强的上涨弹性。

02、科创创业AI：汇聚“芯”、“光”

该指数横跨科创板与创业板，选取50只AI主题标的，在行业权重方面，电子占比43%、通信占比29%，实现“芯片+光模块”双轮驱动。

数据来源：iFinD 20260811

截至2026年8月11日，前十大权重股包括海光信息、澜起科技、寒武纪、中际旭创、新易盛等，合计占比65.38%。

03、CS人工智：全产业链均衡配置

该指数从沪深全市场选取50只AI主题龙头，覆盖基础层（芯片/算力）、技术层（算法/框架）、应用层（行业解决方案）三大核心环节，是最能全面表征中国AI产业生态的"宽基型"AI指数。

数据来源：iFinD 20260811

截至2026年8月11日，前十大权重股包括寒武纪、海光信息、中际旭创、新易盛、澜起科技、海康威视、中科曙光、芯原股份、科大讯飞、紫光股份，合计占比57.97%。

04、科创AI：“芯”含量高、权重股集中度高

该指数从科创板精选30只市值较大的AI核心企业，前十大权重股合计占比高达67.64%，集中度四者最高。

数据来源：iFinD 20260811

成分股涵盖芯原股份、寒武纪、澜起科技、海光信息等国产算力芯片龙头，深度聚焦半导体、AI芯片、高端制造等"硬科技"领域。

数据来源：iFinD 20260811

05、集中度与景气度：风险分散与龙头聚焦的权衡

从样本数量看，科创AI指数（950180）仅选取30只成分股，前十大权重占比高达67.64%，龙头效应最为突出；其余三只指数均为50只样本，分散度相对更高。

从权重集中度看，科创创业AI指数（932456）前十大占比65.38%，创业板人工智能指数（970070）为61.94%，CS人工智能指数（930713）为57.97%。

图：四大AI指数集中度与样本规模对比

数据来源：wind

从指数编制层面来看，集中度越高，龙头行情来临时弹性越大；集中度越低，抗波动能力越强。

而从产业景气度来看，当前AI产业链正迎来多重催化：

（1）算力需求持续高增：北美四大云厂商2026年资本开支有望超过7000亿美元，国内腾讯、阿里等互联网大厂同步加码AI领域资本开支计划。Google的Token数从2025年5月到7月实现翻倍，达到每月960万亿；国内日均Token量较2024年初增长300多倍。

（2）国产算力迎来价值重估：DeepSeek-V4从模型内核到训练架构、到推理全流程均出现国产算力的影子，是重要里程碑。国家发改委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，国产算力产业链有望迎来规模化放量阶段。

（3）光模块高景气延续：AI驱动下光模块市场规模预计2030年将突破千亿美元，速率迭代加速至1.6T并迈向3.2T。新易盛预计上半年净利润达70亿至80亿元，同比增长高达77.56%至102.93%。

06、相关ETF

看好AI整体发展，求相对稳定的配置，选人工智能ETF华夏(515070)，全产业链覆盖，分散风险，适合作为AI底仓。

看好光模块高景气，选创业板人工智能ETF华夏(159381) ，55%通信+45%光模块权重，业绩兑现最充分。

看好国产算力芯片，选科创人工智能ETF华夏(589010) ，30只科创板核心标的，芯片纯度最高。

看好双创高弹性，选科创创业人工智能ETF华夏(588510)， "芯+光"组合，成分股20%涨跌幅。

组合配置建议：若资金充裕，可采用"核心+卫星"策略——以人工智能ETF华夏（515070）作为核心底仓，享受AI产业整体增长红利；再根据自身对细分赛道的判断，配置创业板人工智能ETF华夏（159381）或科创人工智能ETF华夏（589010）作为卫星仓位，捕捉光模块或算力芯片的结构性机会；科创创业人工智能ETF华夏（588510）则适合追求高弹性、愿意承担较高波动的投资者。

注：本文为作者观点，仅供参考。

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