世界黄金协会调查显示，95%的受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金，43%计划增持，无一家计划减持。

鉴于黄金在危机期间的表现及其抗通胀属性，全球央行掀起创纪录的黄金囤积潮，认为全球央行黄金储备在未来12个月将增加的央行比例高达95%，未来12个月内计划增持黄金的央行比例创下纪录新高。

世界黄金协会（World Gold Council）与英国舆观调查公司（YouGov）对72家货币当局的联合调查显示，43%的央行预期将增加黄金储备，较去年的29%显著上升，为该调查八年前启动以来的最高水平，且无一家计划减持。

您预计未来12个月央行的黄金储备将如何变化？ 黑：增加；红：不变；蓝：减少；黄：不知道

主动管理黄金储备的央行比例从2024年的37%升至2025年的44%，增持黄金储备的主因仍是提升收益，但风险管理超越战术交易，成为第二大动机。

英国央行仍是最受欢迎的黄金储备存放地（64%），不过选择国内存储黄金的央行比例从2024年的41%升至2025年的59%，但仅7%计划未来12个月增加国内存储。

自2022年末以来，国际金价已翻倍，而央行购金潮是这轮长期上涨的核心推动力之一。俄乌冲突爆发后，俄罗斯外汇储备被冻结的事件凸显了黄金作为储备资产的独特优势，央行购金速度随之翻倍。

“数据中出现了相当显著的变化，”代表黄金矿业的行业机构世界黄金协会央行事务全球负责人范少凯（Shaokai Fan）指出，“西方国家已停止抛售黄金，新兴市场则开始加速买入，正在追赶并构建更大规模的黄金储备。”

咨询机构Metals Focus数据显示，全球央行已连续三年年购金量超过1000吨，并预计今年将维持这一速度。自2008年金融危机以来，央行已连续15年成为黄金净买家，逆转了1990年代长达十年的抛售潮。

这一购买热潮推动黄金在去年底超越欧元，成为全球央行储备资产中的第二大资产（占比约20%），而美元资产（主要是美债）占比持续下滑至46%。

多重因素正威胁美元的全球储备地位：包括美国巨额财政赤字和相关资产被没收的风险，以及外国债权人可能遭受差别对待的猜测。

超过半数的新兴市场央行在调查中表示，黄金“无政治风险”是其增持的关键动因，78%的央行则强调其“无违约风险”。

不过，美元短期内仍不会丧失主导地位。范少凯指出：“央行对美元和美债市场的审视比以往更加审慎，但这并非一场恐慌性撤离。”