【2025年8月27日多晶硅期货主力合约回落，市场呈现多面态势】2025年8月27日，多晶硅期货主力合约2511回落，开于50915元/吨，收于48690元/吨，收盘价较上一变化 -4.89%。主力合约持仓154537手，当日成交502410手。 多晶硅现货价格持稳，N型料46.00 - 52.00元/千克，n型颗粒硅45.00 - 47.00元/千克。多晶硅厂家库存增加，硅片库存降低，多晶硅库存24.90，环比变化2.90%，硅片库存17.41GW，环比 -12.07%。多晶硅周度产量29100.00吨，环比变化 -0.68%，硅片产量12.29GW，环比变化1.57%。 硅片方面，国内N型18Xmm硅片1.23元/片，N型210mm价格1.58元/片，N型210R硅片价格1.38(0.00)元/片。 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W；PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；TopconG12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W。 基本面看，多晶硅N型复投料报价46 - 52元/千克，N型致密料报价46 - 50元/千克，颗粒硅报价45 - 47元/千克，现货市场报价暂时稳定。7 - 8月供应端增加较多，8月产量预计超13万吨，消费端排产一般，总库存累库。9月或自律减产，供应压力或缓解。终端消费上，6 - 7月国内装机一般，7月全国光伏新增装机11.64GW，同比降44.7%，环比降18.9%。 多晶硅盘面受弱现实与反内卷政策预期影响，供需基本面偏弱。反内卷政策仍在探讨，暂无官方通告。当日盘面大幅回落，受消息面和市场偏空影响。目前政策无明确消息，期货盘面波动大，预计维持宽幅震荡，参与者需管控风险。 策略上，单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权暂无操作建议。 风险因素包括行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响和政策扰动影响。

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