永赢基金刘庭宇：美国非农数据不及预期 金价创历史新高
中证网讯 北京时间9月5日晚间，美国8月就业数据公布，市场认为非农数据会直接影响美联储9月的利率决议。8月季调后非农就业人口为2.2万人，大幅低于预期的7.5万人，同时6月和7月的非农就业人数合计下修2.1万人，8月失业率4.3%，创下2021年10月以来新高，显示出美国疲软的就业现状。
永赢基金基金经理刘庭宇表示，数据公布后，9月降息概率已接近100%，降息50BP的概率也从0到了11.7%，而黄金现货价格则一度突破3600美元/盎司历史新高。
刘庭宇表示，历史上贵金属在降息周期的前期和中期有可能进入主升浪阶段。往后看，美国通胀后续受关税和降息影响或具有较强的持续性，欧洲主要经济体同样面临财政状况恶化和滞胀风险，历史上黄金在滞胀环境中会相对其他大类资产更加受益。随着美联储独立性动摇和赤字率上行进一步侵蚀美元和美债信用，全球“去美元化”趋势加剧，中国央行连续第10个月增持黄金，中国、印度等新兴市场央行黄金储备占比显著低于全球平均水平，各市场参与方都更有动力持续增加黄金资产的配置，从而持续抬升黄金和黄金股的价格中枢。
除了金价具有较强的支撑逻辑外，在黄金矿企方面，多家黄金公司上半年业绩表现亮眼，基本面改善与价格上行形成正向循环。当前黄金股仍具备显著的估值修复空间。随着黄金股自身的成长性开始体现，以及A股市场情绪对于黄金股股性的加持，具备较高估值性价比的黄金股未来表现可期。
相关产品方面，黄金股ETF（517520）最新规模达79.07亿元，创近1年新高，黄金股ETF最新份额达43.98亿份，也创下近1年新高，位居同类产品第一。 从资金净流入来看，黄金股ETF近10天连续获得资金净流入，最高单日获得5.61亿元净流入，合计“吸金”23.04亿元，日均净流入达2.30亿元。（张舒琳）