□本报记者 魏昭宇

近期，权益市场热点频出，增量资金持续涌入热门ETF。上周，ETF百亿俱乐部又迎来新成员：易方达国证机器人产业ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF。

有业内人士指出，近期权益市场在波动中逐步走强，趋势一旦形成，短期内难以逆转，但是指数波动率会放大；同时，市场延续流动性驱动逻辑，成长风格仍然在趋势轨道之中。未来，更多资金将继续通过ETF工具入市，为权益市场带来更多积极因素。

百亿元黄金主题ETF达5只

Wind数据显示，9月15日，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF规模达到102.75亿元，成为境内市场第五大黄金主题ETF。同时，境内规模最大的黄金主题ETF——华安黄金ETF也重回600亿元规模。

截至9月19日，市场上共有华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF这5只黄金主题ETF规模超百亿元，这5只基金的规模分别约为620亿元、280亿元、246亿元、183亿元、105亿元。

增量资金持续涌入黄金主题ETF与近期金价走强不无关系。Wind数据显示，当地时间9月19日，COMEX黄金期货价格涨1.12%，收盘报3719.4美元/盎司；伦敦金现货价格涨1.12%，收盘报3684.65美元/盎司。

对于近期金价上涨，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘庭宇表示，在美联储降息即将落地的背景下，欧美投资者的资金流入成为本轮金价上行的主要驱动力，并有望带动亚洲投资者资金回流黄金资产。美国通胀在关税和降息影响下或将保持较强韧性，欧洲主要经济体亦面临财政恶化与滞胀风险；历史经验显示，在滞胀环境中，黄金相较其他大类资产更具相对优势。

华安黄金ETF基金经理许之彦表示，对黄金的中长期配置价值维持乐观。首先是观察未来美联储的降息节奏，当前市场预期到今年底会有两次降息，如果降息超预期，将对黄金形成进一步利好。其次是观察美联储独立性和美债发行节奏。当前美国债务和赤字水平过高，大家在质疑美债中长期的可持续性；同时，市场也对美联储独立性产生担忧，这会削弱美元信用，计入黄金的定价中。

机器人热度居高不下

今年以来，人形机器人板块热度居高不下，吸引资金持续涌入。9月16日，机器人ETF易方达（159530）规模突破100亿元，跻身百亿元规模ETF“俱乐部”。该ETF今年以来的累计资金净流入为87.6亿元，规模增长超50倍，增速位居全市场股票ETF第一，反映出投资者对人形机器人产业发展前景的高度认可。

具体来看，机器人ETF易方达（159530）跟踪的是国证机器人产业指数，指数在选择成分股时突出人形机器人本体和核心零部件，尽可能纳入与这两大环节存在明确关联的上市公司，与人形机器人产业链的贴合度更高。

有业内人士分析，今年以来，人形机器人产业不断取得技术突破，行业催化事件密集涌现。在2025世界人工智能大会上，多款人形机器人已经可以完成仓储搬运、高空作业、客户服务等任务；在2025世界人形机器人运动会上，百米竞速、乐器演奏、药品分拣等场景不仅呈现了机器人优秀的运动与控制能力，更反映出机器人在智能协作与自主决策方面的重要进展。同时，人形机器人商业化落地步伐不断加快，特斯拉、优必选、宇树科技等海内外企业接连收获大笔采购订单，人形机器人在工业制造、特种作业、家庭服务等场景的商业化全面提速。随着人工智能、环境感知、运动控制等核心技术不断突破，人形机器人有望进一步打开应用市场，迎来广阔的成长空间。

不建议过早抛售筹码

面对即将到来的四季度行情，国泰基金的基金经理梁杏表示，综合来看，下半年资金面中性偏宽松、政策面中性偏乐观，叠加投资者信心提升与修复，市场有望延续上行趋势，不建议投资者过早抛售筹码。“过去两三年股市表现震荡，部分投资者（包括机构与个人）存在绝对收益诉求。低风险偏好投资者可能感受到债市收益率下降，需要配置一部分股票资产或者股票基金，我们建议把握住当前行情。”

富国基金的基金经理易智泉表示，从全球视角看，中国资产正在面临新的价值重估。在几乎所有产业类别中，中国都能实现产业自主，并且具有价格优势。尤其是在高端制造领域，不少中国公司与海外对标公司市值相差巨大，未来有较大的增长空间。

易智泉还表示，伴随美国经济走弱、降息预期升温，外资或将从超配美国资产转而回补其他市场的资产。叠加超额储蓄从房产溢出到理财、保险、基金等领域，A股和港股市场有望迎来更多增量资金。