2025年9月25日，市场全天震荡走势，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.58%。

题材方面，游戏、电源设备、能源金属等板块涨幅居前，贵金属、航运港口、珠宝首饰等板块跌幅居前。主力资金上，电源设备、计算机设备、小金属等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，云计算、人工智能、游戏等相关ETF表现亮眼！

【机构：云计算有望受益于AI应用以及AIAgent商业化落地进程加速】

消息面上，在2025阿里云栖大会上，阿里云宣布将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。

长城证券表示，云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AIAgent商业化落地进程加速。随着AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升。

相关ETF：云50ETF(560660)、云计算ETF(159890)、云计算50ETF(516630)、云计算ETF(516510)、云计算ETF广发(159527)

【机构：2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速】

消息面上，9月25日，京东集团相关负责人表示，京东将在AI技术上持续加码。在组织上，创始人刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，并在全球招募顶尖科学家加入京东，同时京东也跟众多高校开展了合作，创建了共享实验室。在人工智能和供应链等领域，京东目标是在未来三年持续投入，带动各个产业、行业，形成万亿规模的人工智能生态。同时，京东也正式宣布，京东将开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。

中信证券表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇

相关ETF：人工智能AIETF(515070)、人工智能ETF基金(159248)、AI人工智能ETF(512930)、人工智能ETF(159819)、人工智能ETF(515980)

【9月游戏版号超过150个，机构：看好游戏全年主线推荐】

消息面上，9月游戏版号出炉，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。

中信建投表示，看好游戏全年主线推荐。回顾23年AI驱动游戏整体到30x，今年其实是更落地的EPS上修+景气度高+格局改善驱动的，龙头如腾讯和中型公司今年是一起好，大盘子在扩张（1H国内自研网络游戏+20%，认为主要是arppu提升带来），而且中报后估值切换到明年，游戏持续性很好。

相关ETF：游戏ETF华泰柏瑞(516770)、游戏ETF(516010)、游戏ETF(159869)

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