2025年10月22日，市场全天震荡走势，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.79%。

题材方面，采掘行业、风电设备、房地产服务等板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰、船舶制造等板块跌幅居前。主力资金上，家用电工、风电设备、计算机设备等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，银行、家电、工程机械等相关ETF表现亮眼！

【机构：投资者风险偏好回落，银行成为资金配置的重要选择】

展望四季度，中信证券表示，近期投资者风险偏好回落，银行兼具相对和绝对收益，成为资金配置的重要选择，预计四季度开始，绝对收益资金将布局明年，带动银行板块性价比显著提升。

东莞证券表示，中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。

相关ETF：银行ETF基金(515020)、银行ETF指数基金(516210)、银行ETF(159887)、银行ETF龙头(512820)、银行ETF南方(512700)

【前三季度家电零售同比增长近50%，机构：家用电器行业内销增长良好】

消息面上，近日国家税务总局最新增值税发票数据显示，消费品以旧换新政策成效明显。今年前三季度，日用家电零售业、家具零售业销售收入同比分别增长48.3%和33.2%。新扩围的手机等通信设备零售业销售收入同比增长19.9%。

广发证券表示，2025年三季度家用电器行业呈现内销增长良好、外销放缓的态势。白电方面，内销在低基数和以旧换新政策推动下保持较好增长，空调表现最优，但价格竞争激烈导致均价下滑；外销受关税和高基数影响有所放缓，其中冰洗仍实现正向增长，空调同比下滑。黑电产品量价增速放缓，但通过结构优化维持均价提升趋势。

相关ETF：龙头家电ETF(159730)、家电ETF龙头(560880)、家电ETF(561120)、家电ETF(159996)、家电ETF易方达(159328)

【9月工程机械进出口贸易额大涨，机构：重视结构改善带来的利润弹性】

消息面上，近日中国工程机械工业协会公布，据海关数据整理，2025年9月我国工程机械进出口贸易额为55.05亿美元，同比增长29.1%，其中：进口额2.34亿美元，同比增长18.5%；出口额52.71亿美元，同比增长29.6%。

东吴证券表示，9月挖机国内外销量大超预期，重视结构改善带来的利润弹性。9月共销售挖机19858台，同比增长25%，其中国内销量9249台，同比+22%；出口销量10609台，同比+29%，国内外均大超市场预期。国内来看：6-9月国内挖机表现已经强势证明上行周期方向明确，即使地产、基建基本面较弱，但机器替人、水利资金保障等因素支撑小挖持续向好。参考欧美日等发达国家挖机结构，未来我国小挖结构占比会越来越高，小挖将持续为国内挖机提供托底保障。出口来看：大挖同比继续高增，判断主要系印尼、非洲矿山需求旺盛（与小松分地区销量可以对应）。

相关ETF：工程机械ETF(159542)、工程机械ETF(560280)

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