【11月17日中金发布2026年展望:本轮黄金牛市或未结束】从历史比较看,本轮黄金牛市涨幅与持续时间,低于上世纪70年代和2000年代两轮主要上涨周期,牛市可能未结束。考虑宏观不确定性、全球储备结构调整长期性及美元周期潜在下行,除非美联储结束宽松周期、或美国进入“通胀下行+增长上行”强复苏阶段,否则黄金中期上涨逻辑维持。若趋势延续,不排除金价明年突破5,000美元/盎司。虽牛市逻辑明确,但黄金是当前估值较贵的大类资产之一,或增大资产波动。建议维持超配黄金,减少追涨杀跌,采取逢低增配与定投策略,关注长期资产配置价值。
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