白银现货价格持续大涨，创下历史新高。

Wind显示，隔夜伦敦银现的历史最高价格达58.840美元/盎司，现报57.352美元/盎司。年内，现货白银涨幅近99%，显著高于年内伦敦金现的涨幅。

COMEX白银现报58.145美元/盎司，为近14年以来新高。沪银夜盘收涨5.08%。

同时，伦敦金现隔夜最高上摸至4264.56美元/盎司，为10月中旬之后新高，现报4224美元/盎司，年内涨幅约61%。

一德期货研报称，2025年的白银市场展现出“后来居上”的强势姿态。在金价重心持续上移的背景下，白银终于迎来商品属性端的发力，推动价格实现历史性突破。近期，沪银主力远超同期黄金表现，成为贵金属市场当之无愧的"领涨王"。

对于这轮上涨原因，三立期货研报认为背后有两个决定性因素。第一是贵金属板块集体上涨，央行持续购金、地缘冲突反复、美联储降息概率大增，工业属性与避险属性并存的贵金属，整体上涨，白银自然也不例外。第二是除了共性因素之外，白银因其工业属性更强，供需端支撑也更大。

三立期货提到，近年来，白银产量下降导致供应不足的缺口一直存在。全球交易所白银库存已降至近十年来低位，而光伏、电动汽车等工业领域需求持续增长，进一步加剧现货市场紧张。

“之前10月左右伦敦白银短缺，出现逼仓，虽然各国投机者将其它交易所白银运往伦敦，缓解了伦敦现货紧缺状况，但随着白银供需矛盾持续突出，其它交易所白银也开始出现短缺，在租赁市场，白银短期租赁利率飙升，凸显了市场上白银供应的短缺。”三立期货进一步表示，在多重因涨素下，白银持续上，后续或维持震荡偏强走势。

国泰君安期货研报称，美国宏观经济和货币等政策预期对价格形成提振，叠加COMEX白银期货交割期临近，在库存紧张情况下多头资金通过ETF大量增持，驱动价格创新高，上方可能触及60美元。然而价格短期过快上涨使交易拥挤风险上升，投资者在摸高过程中需要控制仓位，当积累一定浮盈后建议适当锁仓，避免多头回补等带来回调。

国泰君安期货还提到，由于投资者大量增持白银，在市场流通规模偏小情况下，价格表现较黄金更强，目前金银比进一步回落至1年多新低，当前市场逻辑持续演绎下，金银比将延续震荡下行。