资金扫货宽基ETF！中证A500ETF本周净流入资金就高达326亿元，占到同期股票ETF净流入总额的近七成。

截至最新，全市场A500ETF规模已经达到2438亿元。

A500ETF华泰柏瑞，最新规模已突破412亿元，成为首只规模超过400亿元的A500ETF。更夸张的是，这个百亿跨越，只用了一周时间。

A500ETF南方紧随其后，单周资金净流入超过百亿，最新规模达到356.84亿元。

华夏、国泰、易方达旗下的A500ETF，规模也已经全部站上260亿元。

作为A股宽基指数“新势力”， 中证A500行业覆盖更广，有望更全面地与投资者分享整体经济增长成果。相比沪深300等传统宽基，中证A500相对低配银行/非银等传统高权重行业、相对高配电力设备及新能源、电子、家电、传媒、军工等板块；风格更偏成长和平衡，适配“成长占优/新旧动能转换”阶段的主线，同时保留传统宽基的市场广度与容量。

据公开报道的多方消息，本轮大举流入A500ETF的资金，极可能来自机构端，其中保险资金被视为最主要的推手之一。

时间点并非巧合。12月，监管层下调保险公司股票投资风险因子，直接降低资本占用成本，相当于为险资入市，打开了一道政策闸门。这次调整，涉及两类核心资产：

第一，保险公司持仓超过三年的沪深300指数成份股，以及中证红利低波动100指数成份股，风险因子从0.3下调至0.27；第二，保险公司持仓超过两年的科创板普通股，风险因子从0.4下调至0.36。

中信建投测算显示，这一“松绑”预计释放资本约198亿元，若全部用于增配股票，潜在增量资金规模可达726亿元。

除了政策的支持，还有资产结构本身：利率在往下走。

债券收益越来越薄，过去那套稳稳当当吃利息的日子，已经很难再复制。非标资产越来越稀缺，能装下大体量资金、同时又足够合规、安全的资产池，正在变小。

钱没少，能放的地方却少了。

这样的环境里，权益资产的权重被抬升，而险资要的从来不是短期波动，而是时间本身。

数据，也在印证这一变化。险资上半年债券、股票投资占比双双创下近年新高，股票直投规模首次突破3万亿元。

在新会计准则下，ETF的优势被进一步放大——流动性高、波动相对可控、成本低、透明度强，成为险资配置权益的重要工具。

Wind数据显示，保险资管产品或保险机构，已经现身486只权益ETF前十大持有人，合计持有ETF份额2497亿份，对应规模2688亿元，较2024年底增幅均超过10%。

从指数维度看，上半年险资合计布局了229种指数，其中前30只宽基指数规模合计2030亿元，占比超过75%。

而变化最大的，正是最近被资金大幅买入的A500。上半年，中证A500已经超越沪深300，成为险资重仓的第一大宽基指数。其中，持仓份额从325.6亿份跃升至454.8亿份，对应持有规模由317.5亿元上升至452.3亿元。

华夏基金认为，凭借其衔接大小盘、聚焦新成长、代表新经济的独特优势，A500正成为主流长期资金分享中国经济转型红利的关键载体。资金的巨量增持，不仅为A500相关资产提供了坚实的底部支撑，也预示着其作为A股“新基石”的投资价值正在被市场重新认识和定价。

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