【知著周三七祖午评：地缘外盘跌 缩量芯片涨】

昨晚外盘普跌，欧洲股市有点探底回升，跌幅已经有所收窄，美股则是跌幅加剧，最后道琼斯。跌了1.8%，纳斯达克跌了2.4%标普跌了2%，应该是去年10月以来跌幅最大的一天了。主要还是川川引爆的地缘风险，市场也在担心美国可能出现股债汇三杀。 于是国际避险资产大幅上涨，今天黄金一度涨到了4852美元，前两天才到了4700美元，今天就到了4800美元。

亚太市场今天也是普跌，不过跌幅没那么大，日本跌了0.2%，澳洲跌了0.4%，韩国跌了0.1%，港股恒生指数目前也是跌了0.1%，恒生科技指数则是涨了0.2%，中概股昨天是跌了2.3%，不过昨天a股港股已经有所调整了，所以今天好于预期，昨天我也提到一个可能，就是 欧美关系恶化，造成金融动荡，会不会让a股和港股成为全球资产的避风港，现在有那么点意思了。

上午上海市场黄白线是粘合较多，不过临近中午，权重指数还是有所承压，小票略强一些。深圳市场则是反过来，大票要强一点，小票黄线跟随，不过临近中午好像分化也没那么厉害。今天市场最强的是科创指数，一度涨幅超过4%，这个是靠自身的原因，因为昨天晚上英伟达都跌了4.4%，就是美光科技一度冲高5%，不过后来回落，涨幅就只剩下0.6%了，闪迪倒是又大涨了10%。

所以今天要是刺激科创的话，外盘能带动的就是存储方面，盈方微2连板，普冉股份、佰维存储、江波龙、香农芯创、兆易创新、恒烁股份、大为股份跟涨。消息面上，美股闪迪之所以大涨，再创历史新高。 主要是花旗集团将闪迪目标股价从280美元上调至490美元，将希捷科技目标股价从320美元上调至385美元。

除了存储之外，算力芯片概念走强，龙芯中科、中国长城涨停，海光信息、澜起科技、国芯科技、芯原股份、东芯股份跟涨。消息面上， 国联民生研报称，在进行Agent相关的强化学习的时候，需要海量的CPU来构建各种工具和environment。因此，CPU往往比GPU更早成为瓶颈，其效能直接影响GPU利用率、policylag、训练稳定性以及RL的整体收敛速度。

从目前的表现来说，市场还在极力回避前面的两大热点，一个是ai应用方向，另外一个是商业航天方向。今天都还是没有表现，机主看好ai软硬件方向，这里面包括了软件，也包括了硬件，今天软件方向没有出彩，但是硬件方面表现还可以，我们看到cpo概念，光通信方向，英伟达产业链，也跟随走好， 这里大致上还是业绩可期的，前几天就是剑桥科技踩了一个雷，业绩那么差。

此外领涨的板块就是很突出的贵金属，包括黄金白银，还有能源金属，昨天单算力主力期货涨停，今天又大涨。昨天有色板块已经够强了，今天继续走强。相关的消息，昨天按语也做了充分的介绍，这里金银铜铝都集体走强，涨价逻辑是最能刺激的，而且从年报业绩来说，他们四季报也好，或者今年的一季报应该都会不错。注意一下，这两天有达沃斯论坛，23号结束，似乎欧美要召开会议谈格陵兰岛的事情。

如果这个事情能够妥善解决，那么黄金估计又得降下来了。更有意思的是刚才又看到一个最新的消息，就是 川川说他不会去参加近期在巴黎举行的七国领导人紧急会议。而且他还认为法国的马克龙干不了多久了，大体上是法国这方面属于对抗的领头羊吧。我们现在也就是隔岸观火，只要没有烧到我们这边就好了。不过这也说明这个世界很不太平，已经维系了七八十年的战后秩序可能面临崩塌。

话说回来，除了贵金属之外，人形机器人概念早上快速走高，安培龙涨超10%，昊志机电、方正电机涨超5%，浙江荣泰、万向钱潮、嵘泰股份、卧龙电驱、震裕科技、长盈精密、五洲新春、奥比中光跟涨。消息面上，1月19日，国家统计局官网显示，2025年，从产品来看，具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。

总体上来说， 市场还是乐于去做科技股，还是小登股的范畴。领跌板块就是一些老灯股了，包括煤炭，火电、白酒，餐饮、免税店、房产经纪等概念走弱，昨天有个别走强，今天就撑不住了。我有老登股概念，也有些小登股概念，大体上持仓也是半涨半跌，并不太容易踩准，所以就兼而有之。

就盘面来看，目前是3000个票上涨，2300个票下跌，67个涨停，8个跌停，也还说得过去，至少相对于外盘来说已经是挺好的了，投放主力资金居然净流入78亿， 昨天私募机构在持续减仓5天之后，终于有所加仓，我昨天也加了一点，但是加的是航天方向，今天还没有收获。有点遗憾的是上午又缩量2,200亿，它一涨起来就缩量，跌起来容易放量，全天的成交额估计只有2.4万亿了。 这也是春节前成交的趋势，后面还会更加萧条，应该会有跌破20,000亿的时候吧。

上周我就统计过龙虎榜的活跃资金数量，最强的时候有几十个，净买入上亿的票，而昨天只有8个了，而且累计加起来也就10亿左右。，大佬们都选择了休假了，已经看不到几个活跃游资参与了，因此暂时都看不到很强的赚钱效应，所以大家要把年底的期望值放低。 刚才又看了一下几个宽基沪深300ETF、中证1000ETF等，11点之前异动不多，11点之后又出现了一波放量回落，不过看起来要比前两天少一些了，外盘都下来了，汪汪队不要那么急着出货吧。

七祖考虑当前仓位还是4~6成比较合适，不要太高了，如果个股和指数还有冲高的话，则是适度的降低仓位，因为春节前很难有所作为，游资歇菜了，那么后面多数是散户互搏，其他机构要做，恐怕也是业绩逻辑，不太可能炒作很过纯概念。 因此大家还是悠着点，今天不少芯片股走强，但也要注意明天未必还能持续。