南方财经全媒体投资快报记者 李山 广州报道

白银有色（601212）股价自2026年1月20日起连续7个交易日涨停，1月29日开盘再次冲击涨停板，公司在此期间密集发布了四次公告，反复提示交易风险。

股价狂欢的背后，是公司信息披露违规的“旧账”。2025年9月11日，白银有色因信披违规被监管立案。相关受损投资者可关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏参与索赔，亏损金额计算与后期股票涨跌无关。

股价异动：搭上板块狂欢的顺风车

2026年对白银市场而言，似乎注定是不平凡的一年。

公司近期行情启动迅猛。股价从1月20日开始连续上涨，一口气拿下7个涨停板，成为市场瞩目的焦点，其股价涨幅不仅远超同期大盘，也显著高于有色金属板块的平均表现。白银有色表示公司股票可能存在市场情绪过热的情形，交易风险大幅提升。但市场炒作热情似乎并未因此消退。

翻开白银有色的另一面，公司在2025年因30亿理财信息披露违规被立案调查，最终被处以罚款。股价大涨与公司的基本面及历史问题形成了鲜明对比。

东方证券的分析报告揭示了市场背景：市场普遍预期贵金属价格将在2026年持续刷新历史纪录。

贵金属价格的上涨被解读为资金对现有法币体系信任的瓦解，买入实物资产被认为是保存财富与规避债务风险的本能反应。

业务反差：公司本质是金属加工

股价的“白银有色”标签与实际业务结构形成了反差。这家公司主要收入来源并非贵金属，而是基本金属的冶炼加工。

从2025年上半年业务构成来看，有色金属采选冶炼及销售业务收入302.62亿元，占比69.58%；有色金属贸易收入128.57亿元，占比29.56%。真正与公司名称相关的金银产品，对营收贡献有限。

公司在公告中表示公司主要业务为铜、铅、锌、金、银等金属的采选、冶炼、加工及贸易公司。黄金、白银产品的收入占总营业收入的比重较低。

2025年上半年，白银有色营业收入445.59亿元，销售黄金产品收入83.18亿元，占公司营业收入的比重 18.67%，销售白银产品收入20.23亿元，占公司营业收入的比重4.54%。

有业内人士称，白银有色的股价走势图，是一张完美描绘市场情绪与公司基本面博弈的图谱。

公告阴影：旧疾新罚与“靴子落地”

股价狂欢的背后，是公司信息披露违规的“旧账”。

2025年9月11日，白银有色公告称收到中国证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

调查结果揭晓，问题源于公司2017年8月至2018年3月期间陆续购买的30亿元理财产品。这些理财产品在2019年未能按期收回，直到2024年12月才收回本金及相关收益。

虽然公司在2019年至2024年的年度报告中披露了这些理财产品的期初、期末余额，但没有按照相关规定披露具体情况，导致年度报告存在重大遗漏。

甘肃证监局对白银有色及相关责任人作出了处罚。对公司责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对包括董事长王普公在内的多名高管分别处以50万至150万元不等的罚款。

上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，针对其证券虚假陈述行为已引发索赔，依据处罚，维权条件为于2020年4月30日-2025年9月10日（含当日）期间买入，且在2025年9月11日之后卖出或仍持有而亏损的即可参与维权。