为什么丹麦格陵兰岛的冲突会成为黄金价格新一轮上涨的导火索？

1月20日，纽约期货黄金价格与伦敦现货黄金价格均突破4700美元每盎司，再创历史新高。而在1月19日，市场已出现较为明显的上涨。自1月中旬以来，黄金价格在高位展现出新一轮接力上涨的动能。

然而，若审视影响黄金价格的外部传统变量，近期似乎并未出现新的变化。例如，美联储的货币政策，以及中国央行、英国央行、欧洲央行等主要央行的政策立场，目前均按兵不动。美国最新公布的经济数据，以及中国所发布的最新经济指标，总体表现稳健，并未显示出货币政策需立即进一步降息的迹象。但在此背景下，黄金价格却仍出现了高位加速上涨的新一轮冲动。在我看来，围绕丹麦格陵兰岛爆发的新冲突，正是此轮黄金价格上涨的重要导火索。

进入2026年以来，全球地缘政治格局出现了剧烈变动。

然而，更令人难以想象的是，仅仅十天之后，作为北约成员国的丹麦，其所属的格陵兰岛竟被特朗普政府公然摆上战略议程。这一事态的发展，远超此前投资者、观察家乃至普通公众的预期。

过去分析黄金价格时，市场通常关注中东地区以色列与巴勒斯坦的冲突、印度与巴基斯坦的紧张关系，或俄罗斯与乌克兰的对抗，认为这些地缘风险会推升全球避险需求，从而支撑金价。但实际上，若冷静思考，从黄金这一古老金融资产的视角来看，中东冲突已是延续数十年的老问题，缺乏新意；印巴之间的冲突，由于两国在全球经济版图和金融市场中的影响力有限，难以产生广泛的外溢效应；而俄乌冲突亦属长期议题，且目前大概率已显现出逐步平息的苗头。

更重要的是，上述冲突对全球金融市场而言已是“旧闻”，缺乏突发性与震撼力。但在2026年新年伊始，尤其自1月中旬起，围绕美国与其北约盟友丹麦所属格陵兰岛所爆发的美欧争端，则具有全新的含义。一方面，全球金融市场对美欧之间如此白热化的冲突局面始料未及；另一方面，若美国对格陵兰岛的野心最终不可抑制，甚至以某种方式实现对该岛的实际控制，则意味着二战后建立的北约军事同盟可能面临解体。

此外，自二战结束以来所形成的美国与欧盟之间紧密的政治与经济盟友关系，亦极可能因此出现一道巨大的裂痕。换言之，此次美欧冲突并非局部摩擦，而是对战后国际秩序根基的直接冲击。这种“旧秩序一夜坍塌”的可能性，是金融市场此前从未面对过的全新叙事。

尤为关键的是，此次冲突的双方——美国与欧洲（包括欧盟及英国）——均拥有巨大的经济与金融能量。这是印度与巴基斯坦、俄罗斯与乌克兰，或中东地区的以色列与伊朗所不具备的筹码。倘若该冲突最终剑拔弩张、不可收拾，将不仅重塑全球秩序，更可能在短期内对欧美高风险资产（尤其是股市）构成“黑天鹅”式冲击。

在此背景下，黄金作为传统的避险资产，自然再度成为全球资本的首选。且鉴于此次事件的系统性、颠覆性及其对全球金融稳定的潜在威胁，本轮流入黄金的资金规模，甚至可能超过以往历次危机。

因此，我认为，格陵兰岛冲突已成为推动黄金价格开启新一轮上涨的重要导火索。