投资者押注英伟达强劲业绩将重新点燃对AI交易的热情，推动科技股连续第二个交易日反弹，并带动大盘上涨。疲软美元背景下，离岸人民币强势升值近250点，比特币价格重新逼近7万美元大关。

周三美股主要基准指数继续走高，纳指再涨1%、两个月来首次连续两日涨幅超1%，小盘股指数和道琼斯指数则表现落后。盘后英伟达财报和指引远超预期、股价一度上涨约3.5%。

（美股基准股指日内走势）

在英伟达今晚公布业绩之前，大型科技股连续第二天大幅上涨。

（大型科技股两连涨）

软件股ETF也连续第二日反弹，上涨3%。值得注意的是，涨幅主要出现在开盘时，属于挤压式上涨，而不是持续的资金轮动回流到该板块。

（软件股连续两日反弹）

虽然HALO（重资产、低淘汰）股票近期表现优异，但由于软件股票反弹，一篮子股票日内下挫。

（HALO一篮子股票日内下挫）

尽管股市反弹，但企业债利差并未收窄，科技股的信用风险溢价依然高企。这表明，债券投资者并不买账股市的乐观情绪，他们更担心的是在利率高企和AI资本开支激增的背景下，企业的资产负债表能否承受得住考验。

（信贷市场并没有跟随股市的这波反弹走高）

彭博社的Cameron Crise强调：

最好不要忽视信贷市场的动态。

市场对美联储年内降息预期降至仅53个基点，上周为65个基点。美债收益率全线上行，10年期收益率上涨2个基点，2年期涨3个基点。

（2026年美联储预期降息幅度）

美元指数自2月11日以来的反弹势头开始衰竭，日内震荡走低。人民币则四连涨，日内接连强势升破6.87、6.86关口，逼近6.85、创2023年4月份以来高点。

（美元兑离岸人民币，坐标反转）

G7货币中，澳元值得重点关注，日内涨超0.9%。受住房成本上涨推动，澳大利亚1月份通胀数据高于预期。在2月份澳联储加息后，货币政策仍可能需要进一步收紧。

日元则在主要经济体的货币中表现最差。澳元兑日元上涨1.3%至111.399，创1990年以来最高水平。

分析认为Jane Street诉讼事件使其退出市场，加上纳指两连涨，加密货币周三大反弹。比特币价格大涨近8%，重新逼近7万美元大关，创去年3月以来第二大单日涨幅。以太坊则飙升13%，重回2000美元上方。

（比特币创去年3月以来第二大单日涨幅）

，芝商所技术故障致天然气与金属期货交易中断，周三委托单全数取消。交易恢复后，主要金属日内涨幅均收窄，其中白银和铂金较日高下跌明显。

（金银铜铂日内走势）

周三美股三大指数收涨，网络股指数ETF收涨约2.3%，领跑美股行业ETF。Circle暴涨35.33%，创6月5日以来最大单日涨幅，公司四季度财报好于预期。奈飞涨近6%，市场押注其将放弃对华纳兄弟公司的收购。

美股基准股指：

• 标普500指数收涨56.06点，涨幅0.81%，报6946.13点。

• 道琼斯工业平均指数收涨307.65点，涨幅0.63%，报49482.15点。

• 纳指收涨288.396点，涨幅1.26%，报23152.077点。纳斯达克100指数收涨351.991点，涨幅1.41%，报25329.035点。

• 罗素2000指数收涨0.41%，报2663.33点。

• 恐慌指数VIX收跌8.29%，报17.93。

美股行业ETF：

• 网络股指数ETF收涨2.27%，全球科技股指数ETF涨1.93%，科技行业ETF涨1.92%，半导体指数涨1.67%，日常消费品ETF则跌0.81%。

（2月25日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.43%，报200.75点。

• 微软涨2.99%，Meta涨2.25%，特斯拉涨1.94%，英伟达涨1.44%，亚马逊涨1%，苹果涨0.77%，谷歌A涨0.66%。

芯片股：

• 费城半导体指数收涨1.62%，报8467.43点。

• 台积电ADR涨0.5%，AMD跌1.39%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收跌0.47%，报7545.55点。

• 热门中概股里，阿特斯太阳能收跌5.3%，新东方跌5.1%，大全新能源跌2.9%，小鹏跌2.7%，万国数据跌2.4%，阿里、腾讯至多跌约0.5%。

其他个股：

• Circle暴涨35.33%，创6月5日以来最大单日涨幅，公司四季度财报好于预期。

• 奈飞涨近6%，市场押注其将放弃对华纳兄弟公司的收购。

欧洲股市涨0.7%创收盘历史新高，汇丰涨超7.9%，桑坦德涨4.8%。意大利银行板块收涨超1.7%，英国、荷兰、西班牙股市创收盘历史新高。

泛欧股指：

• 欧洲STOXX 600指数收涨0.69%，报633.47点，突破2月20日所创收盘历史最高位630.56点，2月25日收盘前一分钟涨至633.52点创盘中历史新高。

• 欧元区STOXX 50指数收涨0.93%，报6173.32点，也突破2月20日所创收盘历史最高位6131.31点，2月25日美股开盘后涨至6176.87点创盘中历史新高。

各国股指：

• 德国DAX 30指数收涨0.76%，报25175.94点。

• 法国CAC 40指数收涨0.47%，报8559.07点。

• 英国富时100指数收涨1.18%，报10806.41点——突破2月20日所创收盘历史最高位10686.89点。

  

  （2月25日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，西班牙银行桑坦德收涨4.81%，Adyen涨3.39%，威科集团涨2.48%，阿斯麦控股涨1.98%，爱马仕则收跌0.87%。

• 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，恩德收涨17.35%，Temenos涨13.40%，Sandoz Group AG涨10.33%，汇丰控股涨7.94%表现第六。

10年期美债收益率涨约2个基点。德国债市周三大致持平。英国长端国债收益率涨约2个基点。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨1.91个基点，报4.0480%。

• 两年期美债收益率涨0.79个基点，报3.4689%；30年期美债收益率涨1.16个基点，报4.6933%。

  

  （美国主要期限国债收益率）

欧债：

• 欧市尾盘，德国10年期国债收益率持平，报2.707%，日内交投于2.722%-2.706%区间。

• 英国10年期国债收益率涨0.8个基点，报4.314%，全天处于上涨状态，北京时间21:00刷新日高至4.333%。

• 法国、意大利、西班牙和希腊等四国10年期国债收益率至多跌1个基点。

美元跌0.24%。人民币四连涨，日内接连升破6.87、6.86关口，逼近6.85，创2023年4月份以来高点。 加密货币大反弹。比特币大涨近8%，重新逼近7万美元。以太坊飙升13%，一度突破2100美元。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数跌0.16%，报97.690点，日内交投区间为98.002-97.622点整体呈现出W形走势。

• 彭博美元指数跌0.20%，报1187.44点，日内交投区间为1190.67-1186.54点。

  

  （彭博美元指数延续近期上涨趋势）

日元：

• 纽约尾盘，美元兑日元涨0.31%，报156.36日元，日内交投区间为155.35-156.82日元。

• 欧元兑日元涨0.59%，报184.63日元；英镑兑日元涨0.82%，报211.956日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8538元，较周二纽约尾盘跌255点，日内整体交投于6.8821-6.8511元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，比特币价格大涨近8%，重新逼近7万美元大关。以太坊表现飙升13%，一度重回2100美元上方。

（比特币价格逼近7万美元）

WTI原油跌0.77%，美国原油库存大幅增加给油价带来了压力。

原油：

• WTI 4月原油期货收跌0.21美元，跌幅0.32%，报65.42美元/桶。

（WTI原油期货）

• 布伦特4月原油期货收涨0.08美元，涨幅0.11%，报70.85美元/桶。

天然气：

• NYMEX 3月天然气期货收报2.9690美元/百万英热单位。

金银延续昨日美股尾盘反弹趋势，黄金涨0.44%，白银涨2.2%。现货铂金涨5.4%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金涨0.52%，报5171.48美元/盎司，大部分时间持稳于5180美元附近。

（现货黄金价格）

• COMEX黄金期货涨0.22%，报5188.50美元/盎司。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨2.67%，报89.4791美元/盎司。

• COMEX白银期货涨2.28%，报90.135美元/盎司。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX铜期货涨0.93%，报6.0470美元/磅。

• 现货铂金涨5.41%，现货钯金涨0.85%。

• LME期铜收涨156美元，报13322美元/吨。LME期锡收涨3398美元，报53698美元/吨。LME期镍收涨176美元，报18085美元/吨。