3月初，佛山里水镇公资企业发行的首期公司债券成功落地，发行规模达5亿元，以超低利率创下本年度全国同评级、同期限私募公司债利率新低。

推动镇街国企债券融资模式是佛山近两年来的创新实践。两年前，佛山镇街国企在债券市场还是一片空白；2025年底，佛山镇街国企债券融资规模一举跃至32.3亿元，稳居全省前列。

镇街是佛山经济发展的基础单元，也是改革创业的第一线。近几年，桂城、祖庙、狮山、北滘……这些经济重镇相继在深交所成功发债，标志着佛山在镇街国企债券融资路径领域的有效探索取得突破。

这项改革不仅破解了基层融资难题，更为优化国企投融资结构迈出了关键一步。近日，佛山市2025年度改革创新典型项目名单出炉，“创新镇街国企债券融资模式”成功入选。

机制破壁：重塑镇街国资“信用基石”

长期以来，佛山镇街国企面临资产规模小、信用评级低、融资渠道窄等共性难题，在资本市场信用基础薄弱。佛山以机制创新破题，通过系统化改革重塑镇街国资的信用“底座”。

在中心城区，祖庙街道探索构建了“强主体—优资产—提信用—拓融资”的镇街国企市场融资模式。街道成立“发债攻坚专班”，主要领导亲自带队赴深交所沟通推介。以祖庙资产公司为核心平台，通过打造产业化主体、股权划转整理、整合并表、资产扩充规模等方式，全面理顺股权关系，做大做强资产规模、现金流、盈利能力等“硬指标”。

最终，祖庙街道成功发行全省首单AA主体镇街级国企公司债券，发债规模达4亿元，获3.5倍超额认购，以1.98%票面利率创全国镇街级公司债券新低。

而作为制造业重镇的狮山镇，则通过完善现代企业管理制度体系，构建“1+9”改革制度体系——即1个总体改革方案和9项覆盖人事、薪酬、考核等领域的核心制度，全面激活公有企业发展活力。

此外，狮山镇推动资产重组，全面梳理股权关系与资产底数，整合优质资产，优化企业股权架构。2025年，狮山成为全省首个拥有3个AA级以上投融资主体的镇街，其中AA+企业达2家。累计债券发行规模达13.7亿元，成功发行全国镇街首单乡村振兴债券、全国镇街首单低碳转型挂钩债券，为拓展融资渠道奠定了坚实基础。

精准赋能：激活镇域经济“一池春水”

融资不是目的，赋能发展才是根本。佛山镇街国企通过债券融资引入的“金融活水”，正精准浇灌到城市建设、产业发展和民生改善的关键领域，实现从“资本受益者”到“产业链赋能者”的升级。

聚焦国资国企改革要求，石湾镇街道积极探索政府引导、市场运作的资本投资新路。在投资方向上，当地结合街道产业基础与发展方向，综合运用“以投促稳”“以投延链”“以投代引”“以投促进”四种模式，助力政府招商稳商育商。

目前，石湾镇街道资本投资项目总额约6.28亿元，共有股权直投项目3个、基金投资11个项目，其中广合科技等4家企业已上市，广合科技最高浮盈约1500%，1家企业处于IPO阶段，预计实现投资收益约1.3亿元，约为2025年石湾税收分成的20%，切实扛起了“第二财政”担当。

作为佛山全市科技、金融资源最密集的镇街之一，桂城街道则构建起多元化的投融资体系。在政策性资金方面，落地全省首个开发性金融支持镇街“百县千镇万村高质量发展工程”项目，合作金额达300亿元；获全国首批城中村改造专项借款95亿元授信，推进平南顺利旧村1590亩连片产业开发；落地全市首个EOD项目，获省国开行9亿元中长期贷款。

在基金矩阵方面，桂城街道设立3支产业基金，以基金招商模式推动项目落地；设立1亿元镇级科创直投基金，开展投贷联动，以“股权+债权”撬动5倍金融资金，签约投资总额约8500万元，主要投资战新企业。

千亿镇街北滘镇则实施“主体信用+资产赋能”双轮驱动战略，针对镇属企业“散、小、活力低”等痛点，建立“资产盘点—价值评估—市场运营”全链条机制，通过参与房地产开发、资产确权、盘活物业、新拓业务等系列举措，成功促成大美和院、体育公园、活力岛等17个重点项目落地。

同时，北滘镇属企业顺北集团成为顺德获评AA+信用评级、债券首次获批规模与发行规模“三项第一”镇属国企，2025年完成各类融资20.5亿元，构建起“多元协同、精准高效”的投融资体系。

从石湾的专业化资本运作，到桂城的多元化赋能，再到北滘的资产与信用双轮驱动，佛山镇街国企正在探索出一条符合基层实际、激活发展动能的投融资改革新路。这一创新实践，不仅为佛山镇域经济高质量发展注入了强劲动能，也为其他地级市破解基层融资难题提供了可复制、可推广的“佛山样本”。

撰文：肖霞