知名财经网站Finbold周四(5月28日)报道称，随着与人工智能(AI)相关的投资渗透到金融市场的各个角落，对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)再次向华尔街发出警告，称市场可能正在形成类似互联网泡沫(Dot-com Bubble)的风险。

(截图来源：Finbold)

这位知名投资人将当前由AI需求推动的股市上涨行情，与1999年至2000年互联网泡沫最后几个月的狂热阶段进行比较。他指出了一个颇具历史意味的巧合：纽约尼克斯队(New York Knicks)上一次闯入美国职业篮球联赛(NBA)总决赛是在1999年。

九个月后，纳斯达克指数见顶，随后在接下来的数月中暴跌78%。如今，尼克斯再次杀入NBA总决赛，伯里认为，当前的宏观市场环境与互联网泡沫见顶前的情景极为相似。

(互联网泡沫期间纳斯达克指数和标普500指数表现 Finbold)

伯里为何警告华尔街警惕“互联网泡沫式见顶”？

《大空头》原型迈克尔·伯里列举了多项基本面因素，说明投资者应对类似互联网泡沫见顶的风险保持警惕。

例如，在互联网泡沫见顶阶段，纳斯达克指数累计上涨了84%；而在过去12个月中，该指数也已上涨31%。此外，他指出，在互联网泡沫时期，科技板块占标普500指数权重的33%，而目前这一比例为32%，几乎持平。

与此同时，用于衡量股市相对于企业盈利水平是否被高估的周期调整市盈率(CAPE Ratio)，在互联网泡沫顶峰时达到40倍，而在2026年这一指标再次升至40倍。

伯里还强调，互联网泡沫崩盘前，融资融券债务(Margin Debt)创下历史新高，而如今这一指标同样处于纪录高位。

在互联网泡沫时期，对冲基金将31%的投资组合配置于相关热门资产；而到了2026年，约33%的资金则集中押注于少数几家大型科技公司。

此外，他指出，即将到来的几宗大型首次公开募股(IPO)——包括太空探索技术公司(SpaceX)、Anthropic以及OpenAI——合计募资规模可能达到甚至超过2000年约300家互联网、科技、媒体和电信公司IPO募集资金总额的总和。

这进一步加剧了市场对于AI热潮是否正在重演互联网泡沫的担忧。

来源：FX168全球投资