2026年7月20日，A股市场全天震荡走势，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指跌0.71%，创业板指涨0.42%。

题材方面，煤炭、电力、保险等板块涨幅居前，电子化学品、元件、塑料等板块跌幅居前。主力资金上，电力、公用事业、IT服务等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，石油、电力、创新药等相关ETF表现亮眼！

【美伊对峙再度大幅升级，机构：能源资产的风险溢价系统性抬升】

消息面上，地缘冲突加剧，上周美伊对峙再度大幅升级，地缘避险情绪集中爆发，推动油价大幅飙升。后续演绎看，油价Q3、Q4价格重心有望震荡上行，如果战事重启并进一步扩大，后续上涨节奏有望前移。

中信建投表示，此前海峡关闭期间部分油井被迫关停，而长时间关停将会导致部分产能的永久损失。长期看，在低资本开支的背景下，美国的库存井和新钻井数量屡创新低，这也意味着美国原油高产量难以为继，未来剩余供给和定价权有望掌握在中东手中，然而康波萧条期浪底战争的概率提升，现实世界的矛盾越发显著，也使得能源资产的风险溢价系统性抬升。

相关ETF：石油ETF富国(159148)、石油ETF广发(159018)、石油ETF华宝(159019)、石油ETF鹏华(159697)、石油ETF景顺(159588)

【电网需求表现强劲，机构：电价上涨趋势有望由点及面全面铺开】

消息面上，国家发改委数据，7月14日全国用电负荷达15.51亿千瓦再创历史新高，16个省级电网累计59次刷新峰值。机构数据显示，7月中旬全国用电负荷已突破15.51亿千瓦，江苏、浙江等地刷新历史纪录。

广发证券表示，多地电价已呈现环比提升态势，电价上涨趋势有望由点及面全面铺开。火电企业作为保供主力，受益于机组利用小时数提升与市场化电价上浮双重利好；同时AI算力（用电增速+41.4%）与充换电（+57.1%）等新质生产力带来刚性增量，推动电力全产业链业绩稳步修复，板块迎来实质性的量价齐升机遇。

相关ETF：电力ETF博时(561700)、电力ETF易方达(560930)、电力ETF银华(562350)、电力ETF汇添富(516370)、电力ETF景顺(159158)

【机构：多家药企上半年利润显著增长，行业正从研发投入期转向商业化收获期】

消息面上，近日国家印发《国民健康“十五五”规划》，明确全链条支持创新药和医疗器械发展，优化审评审批流程并健全临床综合评价体系，同时推动人工智能赋能医药全产业链升级。

开源证券表示，2026年上半年中国创新药License-out交易总额已达997亿美元，接近2025年全年的73%，全年有望再创新高。投融资回暖带动CXO及科研服务板块业绩持续兑现，如康龙化成小分子CDMO新签订单同比增超50%，昭衍新药归母净利同比增幅达885%-1377%。创新药企亦受益于产品放量与海外授权收入落地，海思科、康诺亚、艾力斯等公司上半年利润显著增长，印证行业正从研发投入期转向商业化收获期。

相关ETF：创新药ETF华泰柏瑞(517120)、恒生创新药ETF华泰柏瑞(520500)、港股通创新药ETF工银(159217)、港股通创新药医疗ETF富国(159506)、医药50ETF博时(159838)

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