市场又一次站在了“光”里，下半年多只科技类ETF（交易型开放式指数基金）持续获资金净流入，这轮科技行情能延续多久？

8月14日，A股三大股指集体收涨，市场整体上涨的部分动力来自于“光”。通信板块领涨，光通信、光模块、光芯片等概念表现强势。

ETF方面，3只通信ETF领涨全市场，多只创业板人工智能ETF涨幅居前。下半年以来，多只科技类ETF备受资金青睐，科创50ETF、科创半导体ETF、创业板ETF区间净流入额位居股票型ETF前三。

受访者向《国际金融报》记者表示，市场短期主线仍是光通信，但能否成为行情主线还需观察中报业绩等因素，而非仅靠情绪驱动。

通信ETF领涨

Wind数据显示，截至8月14日收盘，上证指数涨0.01%，深证成指涨0.45%，创业板指涨1.12%。全市场风格分化明显，通信设备、互联网、能源设备等板块领涨，影视、电力、白酒等传统板块跌幅居前。市场又一次站在了“光”里，光通信、光模块（CPO）、光芯片等Wind概念指数表现强势。

个股方面，多只通信设备个股涨停，阿莱德、中石科技、富信科技均20CM涨停，亨通光电、剑桥科技等涨停。消息面来看，中际旭创拟17.47亿元受让中石科技10.47%股份，相关个股当日走强。

在板块带动下，通信ETF再次领涨股票型ETF，4只通信ETF涨超3%，多只创业板人工智能ETF涨幅居前。

自7月下旬市场开启反弹以来，科技板块率先发力。进入8月，光通信板块反弹尤为明显。数据显示，8月以来，通信ETF富国区间涨幅达19.34%，科创100增强ETF易方达、科创200ETF富国、通信ETF国泰等多只科技类ETF区间涨幅超过15%。

从ETF资金净流入来看，下半年以来资金整体借道ETF加码科技板块。截至8月13日，科创50ETF华夏净流入额达344.99亿元，居全市场股票型ETF之首；科创半导体华夏净流入额达262.85亿元；创业板ETF净流入额达241.65亿元；半导体设备ETF国泰净流入额达120亿元。

市场为何选择“光”

“光”板块为何再度成为市场焦点？

“这说明短期主线仍是光通信，包括光模块、光芯片、光纤光缆等在内的AI算力基础设施产业链。”止于至善投资总经理何理在接受《国际金融报》记者采访时表示。

何理认为，核心催化因素包括：海外光通信公司业绩超预期、AI数据中心资本开支持续上修、1.6T/3.2T/CPO/NPO/OCS等技术路线不断获得验证，以及前期调整后资金重新回流至业绩兑现度最高的方向。

何理表示，光通信仍是算力领域中景气度与确定性最强的环节之一，后续“光”可能进入业绩、订单、产能瓶颈和估值匹配度分化的阶段。

至于“光”能否成为行情主线，何理分析称，需观察中报业绩兑现情况、美股科技板块共振效应，以及AI收入、Capex（资本支出）闭环能否持续强化；纯情绪、纯概念、扩产太快但订单跟不上的小票，反而会在主线里出现较大波动。

对于下半年以来资金持续借道科技ETF买入科技股的现象，排排网财富公募产品经理朱润康向记者分析称，这释放出三重信号：其一，资金并未离场，而是从“广谱Beta”向“结构Beta”精准迁移；其二，专业机构对硬科技赛道长期价值高度认可，耐心资本正穿越短期波动，持续深耕科技板块核心主线；其三，科技行情正从上半年的估值驱动转向业绩验证驱动，具备真实订单、收入确认和利润兑现能力的高景气方向获得资金重点倾斜。

何理也认为，资金布局科技类ETF并非单纯短线炒题材，而是在传递一种判断——“未来市场最有弹性的资产大概率仍在科技成长领域”。但他同时提醒，ETF大幅流入也可能造成阶段性交易拥挤，一旦科技板块业绩验证不及预期，回撤也会更集中。

来源：国际金融报