8月21日晚间，泰嘉股份(002843)披露2026年半年报，公司上半年实现营业收入8.36亿元，同比增长10.18%；归母净利润2816.40万元，同比“跳水”30.68%。

记者注意到，净利下滑主因系非经常性损益拖累。报告期内， 受人民币升值影响，公司汇兑损失1353.12万元，上年同期尚为汇兑收益848.08万元；另参投基金因标的股价下滑，产生公允价值变动损失1383.05万元。

财务费用成为吞噬利润的黑洞。半年报显示，公司财务费用达1791.02万元，上年同期为负389.47万元，同比大增559.86%，主要系欧元、美元汇率波动导致汇兑损失激增所致。

现金流状况不容乐观。上半年经营现金流净额2338.22万元，同比下跌74.88%；投资现金流净额负2.15亿元，同比骤降988.11%；现金及现金等价物净增加额为负2.27亿元，同比大降862.12%。

从营收结构看，双主业格局延续。上半年锯切业务营收3.84亿元，同比增长9.22%；电源业务营收4.52亿元，同比增长11.01%，电源板块收入规模已超过锯切板块，成为第一大收入来源。

然而，电源业务看似回暖，实则暗藏隐忧。该板块整体毛利率仅3.53%，大功率电源毛利率为负3.93%。公司坦言，近三年电源业务营收持续下降且业绩亏损，上半年虽营收增长，但持续亏损风险依然存在。

锯切业务被公司视为基本盘，毛利率维持43.98%，但海外增长乏力。锯切国外收入1.05亿元，同比仅增3.21%，显著低于国内11.67%的增速，海外渠道优势未能充分转化为增长动能。

资产质量方面，应收账款和存货双双攀升。期末应收账款达4.51亿元，较期初增长41.70%，占总资产比例上升4.90个百分点；存货达3.40亿元，较期初增长30.18%，上半年资产减值损失计提543.96万元。

债务压力不容忽视。期末短期借款达2.34亿元，较期初增长66.05%，占总资产比例上升3.56个百分点。资产负债率攀升，杠杆水平提高，叠加汇率波动风险，财务稳健性面临考验。

面对复杂局面，泰嘉股份提示七大风险，涵盖电源业务持续亏损、应收账款回收、产能消化、原材料涨价、毛利率下降、客户集中及汇率波动。公司计划不派发现金红利，不送红股，不转增股本。

二级市场上，截至8月21日收盘，泰嘉股份上涨4.81%报16.33元/股，总市值约25.54亿元，今年以来公司股价近乎“原地踏步”。

来源：读创财经