有色金属板块上涨，西部矿业、江西铜业涨超5%；云南铜业、紫金矿业、铜陵有色、洛阳钼业、白银有色上涨，带动资源类ETF集体走强，工业有色ETF博时（159171）上涨2.01%领涨，有色金属ETF华夏（516650）上涨1.91%，工业有色ETF华泰柏瑞（560490）上涨1.90%，有色矿业ETF招商（159690）上涨1.86%，工业有色ETF平安（560970）、工业有色ETF万家（560860）同步上涨1.82%，有色ETF富国（159168）、大宗商品ETF国联安（510170）、有色ETF汇添富（159652）均上涨1.73%，工业有色ETF易方达（159032）上涨1.69%，矿业ETF国泰（561330）、有色ETF易方达（560470）、有色ETF银华（159871）均录得1.68%涨幅。

消息面上，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜在昨日（9月7日）盘中触及每吨14533美元，突破今年1月创下的历史纪录，今年以来铜价已累计上涨约17%。市场持续押注美国可能对精炼铜进口加征新关税，贸易商已将大量铜运往美国套利，导致全球其他地区（尤其是LME系统内）现货供应收紧。

另外，AI数据中心、电网升级、新能源车等电气化趋势持续拉动铜消费，机构测算2026年AI服务器专用高端铜箔需求同比增长约260%。瑞银等投行预计未来铜市缺口将继续扩大，铜价中枢有望稳步上移。

银河证券指出，美国8月非农数据新增就业人数16.2万人，远超市场预期的5.6万人，且6、7月新增就业人数累计上修5.5万人，这使市场对于美联储9月的加息概率上升至60%附近，压制了黄金价格，但8月美国非农就业平均时薪环比回升至0.3%，薪资通胀压力得到缓解，且美联储理事沃勒“鸽派”表态通胀数据出现一些降温迹象，在当前美国通胀同比增速下行的情况下，美联储加息必要性仍然不强，8月美国通胀数据若继续下行，市场对美联储的9月加息有望降温，金价或迎来反弹，且美国债务、美元信用问题的中期逻辑将持续推动金价中枢抬升；“金九银十”下游需求旺季来临，国内铝铜库存持续去化，有望支铜铝等工业金属价格上涨；AI基建投资产业大势持续，产业链上游钨、钽、稀土、镍粉等战略金属资源与新材料景气有望持续提升。

招商证券表示，8月商品价格虽整体上行，但宏观需求尚未扩散，中观加工量与终端消费也未同步确认，价格上行更应归咎于供给扰动叠加成本抬升；环境因子上，海外流动性因子由零轴附近升至明确正值，有助于缓解估值压制，以有色金属为首的商品市场或将打开一定的上方空间；供给冲击因子扩张放缓，能化商品或进入高位震荡期。

华西证券认为，　中长期看，铜作为能源转型关键金属，在“十五五”规划政策导向下具备战略配置价值。供给端，进入2026年，全球主要矿山今年继续出现罢工停产。宏观层面，长期看宏观环境支撑铜价，预计美元未来将会继续贬值，看好铜价；此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大；　　在AI算力大基建浪潮下，铜的需求逻辑正在从传统电力金属进一步扩展为AI硬件底层核心材料：1）AI服务器、交换机及高速网络设备的速率持续提升，短距离高速互连中铜缆凭借低成本、低功耗、低时延优势，在机柜内互连、服务器背板和高速连接场景中仍具重要地位；2）高频高速PCB、AI加速卡、交换机主板对高性能铜箔需求提升，低轮廓、高延展、高可靠铜箔成为高速信号传输的关键材料；3）AI服务器功率密度提升带动供电铜排、连接器铜合金、液冷板、散热模组和电源系统铜材需求增长，铜从“用量逻辑”升级为“用量+材料附加值”双重逻辑。

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