第 370 期

2025-05-09

焦点关注

银行间债券市场正式上线科技创新债券

5月9日，由中国银行间市场交易商协会主办、北京金融资产交易所承办的科技创新债券上线暨集中路演活动在北京举办，标志着银行间债券市场正式上线科技创新债券。

银行间债券市场科技创新债券在5月7日由交易商协会宣布推出。截至5月8日，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元；14家企业开展注册申报，注册规模合计180亿元。

宏观动态

央行：阶段性暂停国债买卖操作 视市场供求状况择机恢复操作

5月9日，央行发布2025年第一季度中国货币政策执行报告。在灵活开展公开市场操作方面，央行表示，阶段性暂停国债买卖操作，将关注国债收益率的变化，视市场供求状况择机恢复操作。

年初，国债市场供不应求状况进一步加剧，10年期国债收益率一度跌破1.6%的历史低位。1月央行宣布阶段性暂停在公开市场买入国债，避免影响投资者的配置需要，并更多使用其他工具投放基础货币，维护流动性和债券市场平稳运行。央行将继续从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注国债收益率的变化，视市场供求状况择机恢复操作。

央行金融市场司曹媛媛：投资主体对科技创新债券要树立长期的价值投资理念

5月9日，中国人民银行金融市场司副司长曹媛媛在由交易商协会主办、北金所承办的科技创新债券上线暨集中路演活动上，对参与科技创新债券的市场机构提出了四点倡议：第一，发行主体要用好用足募集资金，聚焦国家科技战略需要，加大对具有重要影响力的科技产业和科技型企业的融资支持力度。第二，投资主体对科技创新债券要树立长期的价值投资理念，积极参与市场投资与交易，提高科技创新债券交易活跃度，共享科技红利。第三，希望中介机构结合科技创新企业的独特融资特点，设计出更匹配科技创新领域投融资需求的债券产品，提升对科技创新企业全周期、全生命链的金融服务。第四，希望自律组织进一步加强信息披露与风险监测，确保市场化法治化的原则贯穿科技创新债券的始终。

区域热点

河南：推动组建省级再生资源回收利用平台企业

5月9日，河南省人民政府发布关于进一步深化供销合作社综合改革推动农业强省建设的意见。

其中提到，支持供销合作社按规定申报、使用超长期特别国债、政府专项债券资金建设为农服务重点项目；发挥供销系统作用，推动组建省级再生资源回收利用平台企业。不得将社有资产纳入地方政府融资平台，不得改变供销合作社及其所属企事业单位的隶属关系。

湖南：对通过国家发改委审核评估的基础设施REITs项目，给予200万元的前期工作费用补助资金

湖南省发改委近日发布关于征集基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）意向储备项目的通知。

其中提到，对于此次申报项目，符合条件的将纳入湖南省基础设施REITs意向储备项目库。湖南省发改委将联合相关部门单位强化保障，视项目需要和工作实际，做好政策宣传、申报辅导、报审推荐等服务工作。对于省内项目发起人（原始权益人）通过国家发展改革委审核评估的基础设施REITs项目，将按程序给予项目发起人（原始权益人）200万元的前期工作费用补助资金。

发行动态

河南交投颐康商业物业2.74亿元ABS项目获上交所受理

5月9日，河南交投颐康商业物业资产支持专项计划获上交所受理。该债券拟发行金额2.74亿元，原始权益人为河南交投颐康投资发展有限公司，计划管理人为渤海汇金证券资产管理有限公司。

财政部拟再发行1450亿元中央金融机构注资特别国债

5月9日，财政部拟发行2025年中央金融机构注资特别国债（二期），总额1450亿元，期限为7年，自2025年5月15日开始计息，每年支付利息，付息日为每年5月15日，2032年5月15日偿还本金并支付最后一次利息。

同日，财政部拟第一次续发行2025年中央金融机构注资特别国债（一期），总额850亿元，票面利率1.45％，期限5年。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同。自2025年4月25日开始计息，按年付息，每年4月25日支付利息，2030年4月25日偿还本金并支付最后一次利息。

郑州热力集团完成发行4亿元公司债，利率2.43％

5月9日消息，郑州热力集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）已完成发行。

债券发行规模4亿元，利率2.43%，期限为5年，募集资金拟1.80亿元用于偿还到期债务，其余用于补充流动资金。2025年4月2日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+。

许昌新区建投完成发行3亿元公司债，利率3.29％

5月9日消息，许昌新区建设投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（品种一）已完成发行。

债券发行规模3亿元，利率3.29%，期限为10（5+5）年，募集资金拟全部用于偿还公司债券"22许新01"的本金。2024年6月28日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA。

债市主体

省属循环科技类国企首家，河南循环获AA+主体信用“双评级”

近日，大河财立方记者获悉，经中诚信国际和普策信评认定，河南循环科技产业集团有限公司成功荣获AA+主体信用双评级，评级展望为稳定，成为国内首家双评AA+主体信用省属循环科技类国企。

上海拟成立上海嘉定科技投资（集团），上海嘉定区国资经营集团100%股权被划入

上海市嘉定区国有资产经营(集团)有限公司公告，上海市嘉定区国有资产监督管理委员会经研究决定，将所持公司100%股权无偿划转至上海嘉定科技投资（集团）有限公司。公司的27.11亿元注册资本，作为增资资本金投入上海嘉定科技投资(集团)有限公司。上海嘉定科技投资(集团)有限公司注册资本为30亿元。

债市舆情

城发投资集团有限公司原党委书记、董事长徐德庆被查

城发投资集团有限公司原党委书记、董事长徐德庆涉嫌严重违纪违法，目前正接受青岛市黄岛区纪委监委纪律审查和监察调查。

深交所：对金洲慈航及相关当事人给予公开谴责处分

深交所近日对金洲慈航集团股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分，金洲慈航未在2024年8月31日前提交并披露2024年中期报告，违反相关规定。公司总经理林华杰因未能履行诚信勤勉义务，对此次违规行为负有重要责任，同样受到公开谴责处分。此前，金洲慈航已因未按时披露2023年年度报告受到相应处理，此次属于再次违规。深交所表示，相关违规行为及处分将被记入诚信档案。

市场观点

中金固收：短时间内科创债可能密集增加，未来有望进一步扩容

5月7日，科技创新债券的一揽子配套政策出台。

中金固收团队认为，一次性集中出台多项政策，体现了本次科创债券制度设计的系统性、指导方向的全面性、筹备酝酿的充分性。

实际落地过程中，科创债券票面利率能否低于非科创债券实现有效降低科创方向融资成本的目的，投资机构认购持有科创债的积极性能否进一步提升，科创债专门的评级方法和评级符号与其他非科创企业评级结果的是否可比、投资机构是否能较好接受，过去科创债券集中于国企和高等级的情况是否获得改善，民营科技型企业债券融资规模能否扩大，各类信用增信分担机制下风险能否有效控制等，均为未来一段时间值得观察的点。

此外，央行行长潘功胜介绍，初步统计，有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券。会后，中金固收团队关注到银行、证券公司、创投公司、科创企业等已开始陆续公布科技创新债券发行计划，中金固收团队预计短时间内科技创新债券可能密集增加，未来科创债有望进一步扩容。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝