文｜雷递网 雷建平

硅谷投资大佬、亿万富翁Peter Thiel支持的数字资产交易所运营商Bullish（股票代码：BLSH）更新招股书，准备2025年8月13日在纽交所上市。

Bullish发行区间为28美元到31美元，发行2030万股，最高募资6.29亿美元。按最高发行价计算，Bullish的估值将达到42亿美元（约300亿元人民币）。

贝莱德 (BlackRock) 和ARK Investment Management管理的基金已表示有意以IPO价格认购价值高达2亿美元普通股。

Bullish在文件中表示，其持有超过30亿美元的流动资产，包括2.4万枚比特币、1.26万枚以太币以及超过4.18亿美元的现金和稳定币。

Bullish表示，这笔资金还包括提供给去中心化金融协议的资金，尽管这些资金对总资金“并不重要”。

加密货币行业持续IPO

Bullish曾计划与特殊目的收购公司Far Peak Acquisition(FPAC.US)合并，估值90亿美元，最终未能完成交易。

美国的加密货币公司受益于特朗普政府对加密货币行业的支持以及国会推进加密货币立法，最终促成《天才法案》(Genius Act) 的通过和签署，该法案旨在监管稳定币。

早前，USDC稳定币发行商Circle在纽交所上市，共发售3400万股，募资总额为10.54亿美元；其中，Circle在此次IPO中出售了1480万股，获4.59亿美元；包括CEO在内的现有股东减持了1920万股，套现近6亿美元。

Circle是继Coinbase后，成为少数几家在美国上市的纯加密货币公司之一。截至今日收盘，Circle市值达375亿美元。

以色列社交交易平台 eToro 也已上市。包括BitGo、Grayscale在内的业内巨头也已申请 IPO。

Q1净亏3.48亿美元

Bullish成立于2020年，是一家专注于机构投资者的全球数字资产平台，目标是提供关键任务型产品和服务，帮助机构投资者拓展业务，赋能个人客户，并推动稳定币、数字资产和区块链技术的普及。

Bullish于2023年收购CoinDesk，扩展了产品线，为数字资产行业提供值得信赖的洞察、权威的新闻、数据、指数和透明的分析，同时通过旗舰会议Consensus 促进合作伙伴关系、投资机会和社区参与。

Bullish于2024年10月收购CCData，扩展了数据和信息服务能力，整合了业内领先的数字资产数据和指数提供商之一，进一步巩固了产品组合。

当前，Bullish以“Bullish”和“CoinDesk”品牌运营，提供涵盖数字资产行业的多项独特但互补的服务。

Bullish平台2025年第一季度Bitcoin交易量为1086亿美元，较上年同期的800.82亿美元增长36%；Bitcoin的每日交易量为12.07亿美元，较上年同期的8.8亿美元增长37%。

招股书显示，Bullish在2022年、2023年、2024年数字资产销售（Digital assets sales）分别为728.9亿美元、1164.9亿美元、2502亿美元；净利分别为-42.46亿美元、13亿美元、7956万美元。

Bullish在2022年、2023年、2024年Adjusted EBITDA分别为3600万美元、2700万美元、5200万美元。

Bullish在2025年第一季度数字资产销售（Digital assets sales）为802.36亿美元，上年同期为804亿美元；净亏损为3.48亿美元，上年同期的净利为1.05亿美元。

Bullish在2025年第一季度Adjusted净利为200万美元，上年同期为400万美元。

截至2025年3月31日，Bullish持有的现金及现金等价物为2830万美元，总资产为26.65亿美元，总负债为7亿美元，所有者权益为19.64亿美元。

硅谷投资大佬Peter Thiel是股东

Bullish董事长、CEO为Thomas W. Farley，CFO为David W. Bonanno。

Tom Farley曾是纽交所总裁，他在出任Bullish的CEO前是FPAC的董事长、CEO、总裁。

硅谷投资大佬、亿万富翁Peter Thiel也是Bullish股东。

IPO前，Brendan F. Blumer持有36.3%的A类股，有35.5%的股权；Andrew C. Bliss, Director持有4.5%的A类股，有4.3%的股权；Kokuei Yuan持有32.2%的A类股，有31.4%股权。

Pu Luo Chung VC Private持有12.8%的A类股，及4.57%的B类股，有12.6%的股权；Alexander See持有8.7%的A类股，有8.5%股权。PLC (Bullish Global) Ltd持有28.56%的B类股，有1.3%股权；

Galaxy Digital Ventures持有22.84%的B类股，有1.1%的股权；PLC (Bullish Global有20.96%的B类股，Camomille Global有12.51%的B类股，EFM Global Growth Master持有10.28%的B类股。

IPO后，Brendan F. Blumer持股30.1%；Andrew C. Bliss, Director持股3.8；Kokuei Yuan持有26.7%股权。

Pu Luo Chung VC Private持股10.7%，Alexander See持有7.2%股权，PLC (Bullish Global) Ltd持有1.1%股权。

以下是Bullish路演PPT: