上周（8月18日~8月22日），A股市场交投情绪火热，“牛市”氛围愈发热烈。A股主要指数继续放量上涨，其中科创50指数以13.31%的涨幅领跑，上证指数、深证成指、创业板指分别涨3.49%、4.57%、5.85%。

多只国产算力芯片股上周股价连创新高，其中寒武纪-U（688256.SH）股价突破1200元，海光信息（688041.SH）上周五20cm涨停，市值突破4000亿元。这一板块的大爆发，带动多只芯片主题ETF大幅上涨，其中国联安基金旗下的科创芯片设计ETF涨幅达21.93%，还有多只半导体主题、人工智能主题ETF上周均涨超15%。

多重因素“点燃”了上述板块。首先，8月21日，DeepSeek正式发布新一代大模型DeepSeek-V3.1，官方称DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，而“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。”其次，8月22日，有媒体报道称英伟达已经告知供应商暂停H20相关生产。

中信建投（601066.SH）证券援引的IDC数据显示，2024年国内AI加速计算芯片市场中，英伟达出货份额达70%，华为昇腾出货份额23%，其余厂商合计占比7%。中信建投指出，虽然国内厂商起步较晚，但正在逐步发力，部分加速芯片领域已经涌现出一批破局企业，虽然在高端AI加速计算芯片领域与海外厂商存在较大差距，但在国内市场上已经开始取得部分份额。未来，随着美国持续加大对中国高端芯片的出口限制，AI芯片国产化进程有望继续加快。

华西证券（002926.SZ）认为，在全球宏观波动加剧的背景下，AI成为当前最具确定性的投资方向之一。中美模型性能差距加速收敛，开源路径带动国产生态体系化崛起，商业化与资本投入显著超预期，头部科技企业持续加码算力投入，验证AI长期演进的方向性与不可逆性。

此外，同花顺iFinD数据显示，截至8月22日，市场上共有100只百亿级ETF，数量创历史新高。其中规模超500亿元的ETF有16只，这其中又有6只ETF规模已突破千亿元。华泰柏瑞基金、易方达基金和华夏基金旗下的沪深300ETF稳居规模榜前三名，截至8月22日规模分别为4087.56亿元、2901.95亿元和2145.55亿元。

资金流向

上周ETF市场共有237.3亿元净流入，其中跨境ETF、债券ETF分别获得195.62亿元、117.36亿元资金净流入，股票ETF仅有1.48亿元资金净流入。

货币ETF、商品ETF均呈资金净流出，资金净流出额分别为76.53亿元、0.63亿元。

从单只ETF资金净流入/出情况来看，可转债ETF、科创债ETF、国债ETF是上周最“吸金”的债券ETF；投向港股互联网、证券两个板块ETF是最受欢迎的跨境ETF。

在芯片、半导体等板块大爆发时，也有大量资金逢高止盈。如华夏基金旗下的科创50ETF上周共96.71亿元资金净流出，同属于华夏基金的芯片ETF上周也有超20亿元资金净流出。

规模变化

虽然华泰柏瑞沪深300ETF上周有12.11亿元资金净流出，但随着指数的强势上攻，该ETF上周规模仍增加153.36亿元，规模再次突破4000亿元。

华宝添益ETF是上周唯一一只规模缩水超50亿元的ETF。同花顺iFinD数据显示，截至8月22日，华宝添益ETF年内规模已缩水131.44亿元。