隔夜，现货黄金走势企稳，在3985美元附近徘徊，多头难以将涨幅扩大至4000美元这一心理关口之上。周三金价曾试探4059美元的历史高点，次日大幅回落。金价在短短几周内连续刷新历史纪录，今年迄今已累计上涨52%。

“黑天鹅”突袭！

隔夜，美股三大指数直线暴跌，截至收盘，道指跌约500点，纳指跌近2%，标普500指数跌超1%。

本周，标普500指数跌2.43%，创下自6月以来最大单周跌幅；纳斯达克指数跌2.53%，创4月以来最大单周跌幅。

消息面上，特朗普在社交平台发布一篇语气强硬的带有“威胁”意味的长文，加剧了全球贸易的紧张局势。

隔夜，美国总统特朗普宣布，将自2025年11月1日起对中国进口商品加征额外100%的关税，以反制他国实施更严格的稀土矿物出口管制措施。他表示，美国也将在同一天启动针对中国的“关键软件”出口限制。

目前，美国对部分中国商品的关税在个别项目上接近145%，但在双方就更广泛贸易协议进行谈判期间暂缓至11月10日。

据悉，美国最高法院预计将在下月审理针对特朗普“互惠关税”政策的诉讼案。若法院裁定不利，该政策及其带来的关税收入可能面临重大调整。

此外，美国政府关门危机的持续，也打击了市场情绪。

美国白宫管理和预算办公室主任罗素·沃特在社交平台X上表示，随着政府“停摆”进入第10天，联邦政府雇员裁减程序已正式启动。

美国教育部发言人10日证实，该部门已被纳入新一轮裁员范围，预计将进一步裁减人员，但具体细节尚未公布。

目前，越来越多的交易员认为，美国政府关门状态将持续到10月底或更长时间。根据Polymarket平台概率，目前美国政府停摆持续30天以上的可能性为37%，高于10月1日停摆开始时的15%。另一预测平台Kalshi显示，政府停摆持续30天以上的可能性为39%，该平台交易员平均预期这次政府关门将持续24.7天。

关键时刻，美联储降息预期突然攀升。

10月10日，美联储理事沃勒表示，他支持继续下调政策利率。

值得一提的是，在发表上述言论前夕，有报道称，沃勒已入围下届美联储主席的五人终选名单。美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月届满。沃勒近日已与财政部长斯科特·贝森特进行面谈，后者将向特朗普递交一份候选名单。

此前一天，美联储理事巴尔和旧金山联储主席戴利也发表了类似的观点，预计美联储将进一步降息。

据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点的概率升至98.3%；美联储12月累计降息50个基点的概率升至91.7%。

还有值得一提的是，日本政坛再度飞出“黑天鹅”。

据最新消息，日本公明党决定退出与自民党的日本执政联盟。分析认为，尽管失去公明党的支持，高市早苗大概率仍将成为下一任首相，但执政联盟破裂给日本未来的政治和立法议程带来了极大的不确定性。

对于高市早苗而言，这无疑是在她出任首相之前的一次“重大挫败”。三菱UFJ资产管理（MUFJ AM）表示，日本执政联盟破裂被视为有碍高市早苗的积极财政政策，高市早苗政府的组建时间可能推迟，这将使日本央行更容易加息。

关于美股后市，此次抛售有可能演变成更大规模的回调。

当市场太相信“软着陆”“AI奇迹”“一切皆好”的故事，只要现实出现一丝裂缝，市场会立刻转向“集体撤退”模式。

而且，系统性卖盘开始涌动。瑞银交易台发出警告，如果标普下跌1%，将触发约200亿美元的程序化卖盘；下跌3%，则可能高达2800亿美元的抛售。这意味着，越跌越卖。

还有分析师警告，一旦标普跌破6600点（临界线），那些原本能稳定市场的对冲流，将瞬间反转成强制抛售。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

胡塞武装随时准备再次行动！

当地时间10月10日傍晚，也门首都萨那举行大规模集会，胡塞武装高级领导人、行政机构主管穆罕默德·米夫塔现身集会现场，并发表讲话。

米夫塔首先代表胡塞武装祝贺加沙地带的巴勒斯坦人民取得胜利。他表示，以色列经过两年的军事行动，未能实现其最初目标，以失败告终。胡塞武装将密切关注以色列和美国的行动，一旦发生针对巴勒斯坦和也门的敌对行为，胡塞武装随时准备再次展开全面行动。他再次强调对巴勒斯坦事业的支持，并表示将永远坚定地站在巴勒斯坦一边。

黄金后市怎么走？

本周，黄金价格突破4000美元这一里程碑关口，多位顶级机构分析师认为，这场狂热仍未结束。

今年黄金的上涨不仅仅是对利率下降预期或美元走弱的反应，而是一次全球信任体系的再定价。

央行持续买入、机构资金流入ETF、散户追涨交易量暴增，三大力量共同点燃了这场“史诗级黄金牛市”。　

市场普遍预计，只要地缘政治不确定性持续、美国财政赤字居高不下，黄金价格仍有望进一步上行，迈向新的历史阶段。