黄金巨震!全球最大对冲基金警告
创始人
2025-10-20 15:50:52
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亚太股市今日情绪升温。

日本股指大涨并创纪录新高,日经225指数历史首次突破49000点 。

高市早苗出任首相之路几成定局在政治谈判后,财政扩张主义者自民党总裁高市早苗成为日本下任首相的道路更加清晰,为出台经济刺激措施铺平道路

澳洲国民银行高级经济学家Taylor Nugent在一份报告中说:其他的反对党似乎不太可能团结支持另一个候选人,这为高市担任首相扫清了道路。

此前有观点称:押注“高市早苗交易”逻辑基本上等同于押注“更强劲财政刺激、产业扶持与温和货币政策”的日本再通胀组合——做多日股、空日元、避长久期。

韩国Kospi指数,经历连续两天下跌后继续上涨。尽管贸易局势紧张,但有关美联储可能降息的乐观预期提振了该地区的市场情绪。

韩国Kospi指数今年迄今已上涨50%,日本日经225指数年内涨幅22.53%。

港A股市场方面,A股主要指数上涨,港股大涨,其中科技股领涨。

经历了一波猛涨后,黄金短线走低,价格巨震。伦敦金现在上周五创下4380.89美元新高后开始回落,来到4237美元附近。

关于黄金后市,全球最大对冲基金桥水最新观点来了!

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黄金巨震,桥水最新观点来了

与国际大行们集体看涨的乐观情绪不同,桥水对黄金给出了较为独特的观点。

全球最大对冲基金桥水警告,若缺乏散户参与,金价在4000美元以上水平恐面临需求不足。

桥水中国类货币资产负责人哈德森·阿塔(Hudson Attar) 在内部访谈时指出,当前金市关键在于西方高净值投资者持续增持的可持续性。

Hudson Attar认为,如果西方投资者延续9月以来的大量配置,金价仍有上行空间,但市场所存在的尾部风险(例如美国通胀失控)可能改变情绪。

他指出,如果市场不确定性下降,例如美国政府停摆结束、日本政局明朗、英国公布财政预算案等,投资人对于黄金的投资需求暂缓,黄金市场或将难以支撑当前价格水平。

Hudson Attar预估,全球央行购金需求也许能支撑金价介于3000至3500美元之间,但4000美元以上的价格水平如果缺乏散户参与,市场需求恐不足以支撑这一价格。

在他看来,本轮金价涨幅大、速度快,且发生在亚洲实物需求的淡季(如中国国庆假期),未来实体需求恐补位调节。

Hudson Attar表示,黄金上涨更多呈现出一种“独立行情”,与货币贬值驱动的资产配置转移关联不大,同时黄金价格与比特币脱节,且相对白银的超额表现也超出正常贝塔系数,这种需求增长或不可持续。

他提醒,市场判断需保持审慎,目前也可能是更大规模资产配置转变的初期。

公开资料显示,桥水基金今年首季曾大幅增持黄金ETF-SPDR,第二季末持有规模达3.37亿美元,占其美股组合的1.36%。

当下也有继续看多黄金的观点。

德意志银重要行研究分析师Michael Hsueh在最新报告中估计,随着黄金价格上涨,黄金在全球“外汇+黄金”储备中的占比已从24%攀升至30%;与此同时,美元在全球“外汇+黄金”储备中的占比从43%降至40%;若要使其份额追平美元金价在现有持仓量不变的情况下需要升至每盎司5790美元。

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最激进散户开始大举押注!新一轮多空大战来了?

随着美股估值水位的提升,全球社交媒体上关于“美股泡沫”话题正持续升温。

新一轮多空大战又来了?

被称为最激进投资者之一的韩国股民,正积极押注美股接下来可能出现剧烈波动。

在国际市场上,韩国投资者一直以大胆著称。他们对投资有多迷恋?韩国的股票交易不受年龄限制,甚至不少青少年都选择入市炒股。

当年轰动全球的美股GameStop轧空大战中,韩国散户在其中占了将近20%的成交量。

近些年韩国投资者还疯狂参与虚拟货币交易和美股科技股,一度持有特斯拉近2%的股份,相当于整个美股市场总市值的1%左右。

在参与美股科技股炒作之后,韩国投资者最近又开始把眼光转向了新领域。

韩国证券托管机构数据显示,“2倍做多VIX期货ETF”,成了韩国股民的“新宠”,今年以来吸金近1.3亿美元,占这只ETF全球资金流入的20%!

这只ETF可不是普通投资品,瞄准的是芝加哥期权交易所恐慌指数VIX期货,还自带2倍杠杆。

简单说就是,把美股波动的收益直接放大两倍,赌的就是美股接下来出现一次“大波动”。韩国投资者通过这一杠杆化的VIX投资,以放大未来美股可能剧烈波动所带来的收益。

不过,杠杆化VIX投资通常涉及较为复杂的短期交易流程,长期持有或面临较大风险。

Rex Shares LLC亚洲业务发展主管Francis Oh指出,这些杠杆VIX ETF被韩国投资者用于在恐慌性抛售中获取更大利润,但韩国小型投资者可能并不了解这些证券的技术细节和风险。

更激烈的争议还在发酵。有市场人士直接泼冷水,断言这些押注波动的韩国散户“将迎来亏损”:一边是全球AI竞赛火热,一边是美联储宽松政策托底,美股短期不可能崩盘,抱着杠杆VIX死磕或面临亏损。

市场争论的发酵,折射出美股分歧开始显现。

今年4月份特朗普关税战后,美股市场恐慌情绪一度爆表,近日数据再度出现“恐慌”迹象。

此前衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度升至28.99,创4月下旬以来的最高盘中水平。

这项数据表明,美股市场情绪出现一定的转向,不仅韩国投资者,其他资金也开始动摇。

管理1.5万亿美元资产的Legal & General多资产基金主管John Roe透露,他的团队已决定降低风险敞口,并在周三转为做空股票,理由是投资者仓位与基本面之间日益脱节。

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10月以来,ETF吸金991.61亿,黄金、港股成主要流入方向

A股市场,10月以来ETF资金强势吸金,聚焦黄金和港股。

截至10月17日,10月以来ETF资金净流入额达991.61亿元。其中,权益类ETF贡献924.57亿元,占比超九成。

从资金具体流向看,月内净流入额超10亿元的ETF共有40只。其中,备受资金青睐的两大方向:黄金和恒生科技。

随着金价飙涨,资金对黄金的配置热情提升。截至10月17日,挂钩标的为SGE黄金9999的5只黄金ETF在10月内净流入额合计达199.93亿元。

港股在10月2日创下阶段新高后开启回调,ETF资金逆势抄底港股。其中,跟踪恒生科技指数的5只ETF在10月吸金114.81亿元。

此外,银行ETF、证券ETF吸金超40亿元;有色金属ETF、稀土ETF嘉实净流入超30亿元;红利低波ETF、科创50ETF、券商ETF、电池50ETF、芯片ETF、电池ETF资金流入均超10亿元。

(本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)

资金积极入市的同时,指数基金发行也十分活跃,已有50余只指数基金计划月内发行。

随着行情回暖,股票型基金爆发式增长,发行规模占比创15年新高。

截至2025年10月19日,今年以来新成立基金总数达1163只,已超越2024年全年的1135只,显示出基金市场的强劲复苏态势。

其中,股票型基金新成立数量达到661只,发行规模3393.96亿元,占总发行规模的37.45%,创下2011年以来近15年新高。

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