奥海科技米法电波暗室。

受访者供图

生益科技的工作人员在车间生产。

黄政正 摄

拓斯达的机器人设备。受访者供图

近日，达瑞电子对外发布股份回购公告，计划于2025年4月14日至2026年4月7日完成回购，回购价格上限104元/股，总金额不超过5000万元。达瑞电子这次“自掏腰包”买买买，目的在于增强投资者信心，维护股东利益，同时健全公司长效激励机制，调动员工积极性，回购股份未来将用于股权激励计划或员工持股计划。

自4月2日美国启动“对等关税”以来，全球贸易格局再次面临重大挑战。在这一背景下，东莞的上市企业积极行动，或加入回购增持大军“硬核护盘”，或通过各种举措提升对抗风险的能力，携手投资者共筑市场“信心墙”。

据东莞市上市公司协会统计，近一年来，截至4月14日，东莞已有29家上市公司公告将实施增持回购金额超21.2亿元，涵盖电子信息、高端装备制造、新能源、生物医药等多个产业，它们以“真金白银”向市场传递信心与底气。在中国银河证券执委会委员、业务总监、董事会秘书刘冰看来，近期A股上市公司集中发布股票增持与回购计划，是资本市场在波动环境下释放的积极信号，政策支持与市场信心共振推动资金涌入，体现了企业对自身长期发展前景的信心及维护市场稳定的责任感。

南方日报记者 叶永茵

看信心 29家上市企业增持回购超20亿元

面对市场大幅波动，A股上市企业积极行动，通过增持、回购这种形式，增强市场的信心，提高公司的股价与市场形象。

据Wind资讯数据统计，截至4月16日，全国470家A股上市公司累计披露496单回购增持贷款，贷款金额上限合计969.78亿元，接近首期3000亿元规模的三分之一。放眼全省，截至4月12日，广东证监局辖区已有51家次上市企业申请股票回购增持贷款，金额合计约174亿元。

这一轮密集的回购增持计划的热潮也来到了东莞。比如，广东坚朗五金制品股份有限公司于去年3月启动回购公司股份事项，并已于2025年2月完成回购。企业累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份292150股，占公司目前总股本的比例为0.09%。

坚朗五金回应，这次回购是基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护公司全体股东利益，进一步建立健全公司长效激励机制。

其中不少上市企业还是“重拳出击”，回购、增持规模引人注目。

其中，有金额大的。近日，慕思股份以总金额1.12亿元回购公司股份，企业通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为3934177股，占公司目前总股本的0.98%，成交总金额约为1.12亿元。

也有股权多的。不久前，佳禾智能科技股份有限公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份4000000股，占公司目前总股本的1.05%。

“从政策层面看，政策工具的带动效应逐步显现，为资本市场平稳运行提供了坚实保障，也显著增强了投资者对中长期价值的信心锚定。”刘冰表示，上市企业掀起发布股票增持与回购热潮，这与近年来大力倡导的“稳市场、稳预期”导向密切相关。企业通过回购增持，既能够优化资本结构、提升长期价值，也有助于向市场传递价值低估信号，增强投资者信心，助力资本市场健康稳定发展。

“多数企业将回购与股权激励、市值管理结合，彰显对自身发展的坚定信心，助力资本市场行稳致远。”东莞市上市公司协会有关负责人表示，本次增持回购规模大、覆盖面广，不仅龙头企业、国有企业积极参与，中小市值公司也踊跃加入，释放出多层次市场信心信号。

东莞证券宏观策略分析师熊越表示，此次上市公司的密集回购、增持动作，是政策引导下的集体行动，对整个资本市场起到了很好的稳定作用。具体到本地，东莞上市公司同步做出了回购增持计划，积极响应，加大资金流入，向市场传递明确的稳定信号。

看支撑 政银企携手联动护盘

上市企业能够“硬核”护盘源于政策支撑给予的底气。

去年10月，中国人民银行联合证监会推出“股票回购增持再贷款”政策工具，降低企业自有资金比例至10%，延长贷款期限至3年，并鼓励信用贷款发放，显著降低企业融资成本。今年1月，中国人民银行、中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。

具体到东莞，监管部门积极推动政策落地，支持上市公司通过增持、回购提振投资者信心。在监管部门的大力推动之下，近期，建设银行东莞市分行成功为东莞市某上市公司发放股票回购增持贷款金额4950万元，这笔贷款是东莞市首笔成功投放的股票回购增持贷款。

建设银行东莞市分行相关负责人表示，为了落实上级单位的部署，该行快速部署，成立工作专班，组织对东莞市辖内上市公司进行全面走访调研，通过面对面交流精准挖掘客户需求，以贷款支持上市公司股票回购和增持业务，进一步降低上市公司及主要股东的融资成本，保障股票回购增持再贷款政策红利精准落地的同时，有效维护资本市场稳定运行。

作为东莞辖区上市公司自律组织，为助力企业更好理解增持回购政策，在市委金融办等单位的指导下，去年11月1日，东莞市上市公司协会主办了全市首场上市公司回购增持贷款业务政策解读会，推动上市公司股票回购增持专项贷款加快落地。

东莞市上市公司协会表示，协会紧跟政策动向、监管要求，打造“合规大讲堂”常态化活动，及时传导监管政策和产业政策，每年开展各类政策培训10余场。接下来将继续举办系列增持回购政策解读会，助力企业更好理解把握政策，确保政策红利能够直达企业，优化资本运作策略，为推动东莞资本市场的高质量发展增添新动能。

“政策鼓励是东莞上市企业回购热情高涨的主要原因之一。”中山大学岭南学院经济系教授林江表示，在“对等关税”的影响下，上市公司此时主动加强回购，既是应对短期市场波动的“及时雨”，更有利于提振投资者对上市公司的信心。

“政府对上市企业的支持是稳经济、促创新的重要举措，东莞市委、市政府近年来通过投融资便利化、产业链协同等政策，有效助力企业抵御风险、转型升级。特别是近期中央及地方召开民营企业座谈会后，进一步明确了对民营经济的政策支持导向，例如减轻税费负担、优化融资环境、扩大市场准入、完善政策执行等，这将为东莞中小型上市企业注入更多发展动能。”刘冰表示。

熊越表示，面对外部环境波动，相信未来政策端与市场主体的协同效应逐步显现。多家龙头企业通过大额回购传递估值信心，部分上市公司同步实施增持计划，有效缓解市场流动性压力。商业银行与金融机构推出专项支持工具，为回购增持提供低成本资金保障，形成“政策引导—市场响应—资金支持”的闭环机制。这一系列举措不仅抑制非理性波动，更推动外资配置意愿回升，市场情绪逐步从防御性转向积极修复通道。

看前景 在贸易壁垒夹缝中开辟新路

这场针对中国商品的“对等关税”冲击波，正在重塑A股产业链的估值逻辑。在危机之中，一场从“被动防御”到“主动突围”的产业升级战已然打响，东莞制造、中国制造正试图在贸易壁垒的夹缝中开辟新路。

尤其是因跟随“龙头大哥”出海的东莞“链属”企业，经过多年在全球扎根、多点开花，并实现产业链上下游合作联动，已经在海外打造“搬不走的优势”。

跟随“老大哥”出海远航的上市企业拓斯达如今在海外早就落地生根，并依次建立越南北宁分公司、墨西哥办事处、印尼技术服务中心等海外据点。如今，拓斯达的海外销售足迹已遍布50个国家和地区，形成了一张广阔的“商业大网”。

同样，为了就近给“龙头大哥”供货，上市企业奥海科技就出海到东南亚，并陆续在印度诺伊达和印尼巴淡岛建立生产基地。伴随着“龙头大哥”的步伐，奥海科技也斩获小功率充电器领域的桂冠，成长消费电子充储头部企业，市占率稳居全球第一。

林江表示，完善的制造业供应链体系以及庞大的内需市场，是广大上市企业抵御外部风险、保持发展韧性的关键。与此同时，转型、升级成为上市企业迫在眉睫的一课，随着新能源等新兴产业、人工智能等新技术的快速成长，上市企业要紧抓时代发展的潮流，在全球范围内塑造不可替代的优势。

除了在全球打造“搬不走的优势”外，面对“对等关税”影响等问题，生益科技、易事特、创世纪、维峰电子、优利德、祥鑫科技、南兴装备、佳禾科技、熵基科技、金富科技、奥海科技、美信科技等十多家东莞上市公司通过媒体报道、行业发声、交易所投资者关系互动平台等渠道进行了正面积极回应，谋求转型升级的应对策略。

记者获悉，奥海科技不仅深度融进全球产业链，而且核心原材料实现了国产替代。奥海科技在投资者互动平台上表示，公司美规产品收入占比约10%，美国区域收入占比仅为约3%，美国加征关税对公司的直接冲击有限。目前，公司正在积极推进核心产品原材料国产化替代，涵盖电源芯片、功率器件等核心部件。全资子公司已实现胶壳、电解电容和集成式平面变压器等关键零部件的自主供应，国产替代能力持续增强。

坚朗五金也跟记者透露，公司对美业务主要为销售建筑五金类产品，占公司主营业务收入比例约为0.15%。公司向美国市场出口销售业务占比低，美国加征关税对公司生产经营影响较小。此外，公司核心原材料为不锈钢、铝合金和锌合金等，均为国产。公司主要产业经过多年来的发展和沉淀，生产技术已较为成熟，不存在瓶颈问题。

东莞市上市企业的提前布局为发展谋得生机，更是引来投资机构的关注，特别是那些注重企业内在价值和未来成长性的投资机构。截至今年3月31日收市，东莞上市公司的总市值为4316.48亿元，总市值位居广东省第4（不含深圳）。这意味着市场对东莞上市企业的价值评估保持在高位水平。

值得关注的是，记者梳理29家发布增持回购计划的上市莞企，发现其涵盖电子信息、高端装备制造、新能源、生物医药等多个产业。

“综合来看，战略性新兴产业成为回购增持的主力之一，反映出我国产业链自主可控能力的实质性突破。头部企业通过全球化产能布局构建竞争壁垒，有效对冲贸易摩擦影响，这种产业竞争力的提升与资本市场估值体系改革形成共振。随着ESG投资框架的完善，市场对企业的技术壁垒、治理水平提出更高要求，推动资本从规模扩张向质量提升转型。”熊越说。

熊越观察发现，资本市场改革的核心突破体现于政策工具与制度设计的双重创新。定向流动性支持机制通过结构性引导，推动资本向战略新兴产业聚集，加速技术突破与产业升级的深度融合。监管部门提出的价值回报机制创新，将企业资本运作与股东利益更紧密绑定，部分企业已探索将回购资金用于技术研发投入，形成市值管理与业绩增长的良性循环。市场对创新企业的包容性因此增强，为科技型企业拓宽直接融资渠道。

■专家说法

保持定力增强信心是关键

自4月2日美国征收“对等关税”以来，全球贸易格局面临重大挑战。东莞辖区上市企业迅速行动，通过增持回购、积极发声和亮出业绩等方式，展现了强大的应对能力和市场信心。未来，东莞的上市企业该如何抵御风险？为此，南方日报采访了中国银河证券执委会委员、业务总监、董事会秘书刘冰和东莞证券宏观策略分析师熊越。

刘冰认为，东莞的上市企业保持定力，增强信心，集中精力办好自己的事情，是应对各种风险挑战的关键。针对中小盘股抗风险能力特点，建议从以下维度协同发力：一是政策与市场层面：地方政府可联合金融机构设立产业融资母子基金群，投向市重点、战略企业；深化区域性股权市场与沪深北交易所、全国股转公司联动，拓宽企业再融资渠道。二是企业层面：聚焦主业核心竞争力，通过技术升级与数字化转型提升盈利韧性；优化股权结构，引入战略投资者增强资源整合能力。

熊越则表示，东莞的上市企业多数是中小盘股，受到市场波动影响较大，针对中小市值公司，在抵御市场风险方面可以采取以下策略：一是科学地预测市场需求和市场风险，通过提高企业对外部环境变化的适应和应变能力，可以有效地控制和规避市场风险。二是加强财务决策的科学性，避免经验决策和主观决策，通过系统的分析和研究来改进投资和财务决策。三是保持充盈的合同量和稳定的销售渠道，这有助于企业在市场价格变动时有一定的影响力，减少库存风险。四是增加和丰富投资者关系管理的内容及方式。