拒绝“薅羊毛” 多只货币基金集体限购
创始人
2025-12-18 09:57:38
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多只货币基金近日扎堆发布限购公告,限购额仅1万元,还有产品直接暂停代销渠道申购。中国证券报记者关注到,不少基金近两个月以来密集公告限购、放开限购再限购。据了解,此举主要是为了防范套利资金“薅羊毛”,尽管监管近期出手规范,但相关行为仍屡见不鲜。在货币基金收益率集体走低、多只产品7日年化收益率跌破1%的背景下,套利行为进一步摊薄了货币基金投资者的收益,基金公司采取限购以保护持有人利益。

货币基金纷纷限购

12月17日,多家基金公司陆续发布货币基金限购公告,甚至有基金产品直接暂停申购。

例如,富安达现金通货币公告称,为维护基金份额持有人利益,保障基金的平稳运作,自12月18日(周四)起,暂停该基金在代销机构的申购(含定期定额投资及转换转入)业务,但对于部分销售机构的申购和转换转入业务照常办理,包括平安银行等银行渠道,京东肯特瑞、天天基金、上海利得基金等三方渠道等。此外,基金公司直销平台的相关业务也正常办理。

同样暂停申购的还有天治天得利货币基金,自12月18日起暂停该基金代销渠道的申购、转换转入、定期定额投资等业务,但直销渠道相关业务仍正常办理。

同日,信澳慧理财货币基金公告,自12月18日起,对该基金C类份额机构投资者单日限购10万元。并自12月19日起,将限额恢复为50万元。

12月17日,还有富荣货币基金、泓德添利货币基金、宝盈货币基金等多只产品公告限购,限购额最低仅有1万元。

防范“薅羊毛”套利

中国证券报记者注意到,部分基金公司旗下货币基金持续数月频繁限购,即在周四开启限购,不久后再打开限购,如此循环往复。对此,业内人士表示,此举是为了提前堵住漏洞,避免套利资金涌进摊薄原基金持有人的收益。

在货币基金等固收产品投资领域,往往存在利用资金在途时间差进行短期套利增厚收益的现象,美其名曰“货币增强”。“投资者在第三方代销机构申购货币基金,正常情况下是T+1日确认申购份额,而资金T+2日到账基金公司,若遇到节假日,资金长时间‘躺’在代销机构的银行托管账户上,产生存款收益。也就是说,新进投资者从T+1日起,就开始享受基金投资收益,叠加存款收益。但实际上,T+1日起产生的基金投资收益是原有基金份额产生的收益。相关操作摊薄了原有基金投资者的收益。”一家基金公司市场人士向中国证券报记者表示。

法询金融固收组表示,在此套利过程中,基金销售机构、中小银行、基金公司均有受益,唯一受伤的就是货币基金投资者。正因为如此,很多基金公司出于保护投资者的角度,会对部分代销机构的申购进行限制。

今年11月,监管机构发布了一则机构监管情况通报,严格申购资金交收时间安排。通报表示,对于场外货币市场基金,基金管理人应当在基金份额确认日当日10时前将确认数据和资金清算数据发送至基金销售机构,基金销售机构应当在基金份额确认日当日16时前将确认成功的申购资金在扣除相关手续费(如有)后划转至该基金的注册登记账户。基金注册登记机构应当及时将申购资金从注册登记账户划转至基金财产托管账户。

“宝宝类”基金收益持续走低

今年以来,“宝宝类”基金收益持续走低,多只货币基金七日年化收益率已不足1%。Wind数据显示,截至12月16日,有统计数据的941只货币基金7日年化收益率中位数为1.24%。其中,102只货币基金七日年化收益率跌至1%以下,还有300余只货币基金七日年化收益率徘徊在1%至1.2%之间。

截至12月16日,规模最大的天弘余额宝七日年化收益率1.014%,较上周小幅回升。此前,该基金七日年化收益率一度跌至1.001%。

天弘余额宝基金经理在季报中表示,存款搬家的现象对银行在资金端的运用和管理上产生了一些影响,增加了资金流动所产生的摩擦,增加了备付需求,这也使得银行在货币市场的基础货币供应实际下降,加大了在某些关键时点货币市场利率的波动性。

不过,即使货币基金收益率处于长期下行趋势,但受活期存款收益走低、债券及权益市场双双波动等因素影响,近期货币基金规模不降反增。据中基协数据,截至10月底,货币基金总份额达到15.05万亿份,较9月底增长逾3800亿份。

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